De nueva cuenta, la fortaleza del peso mexicano frente al dólar cobra especial relevancia. La apreciación observada durante las últimas semanas ha llevado al tipo de cambio a niveles inferiores a 17 pesos por dólar, lo que plantea nuevamente la pregunta sobre los factores que explican este comportamiento y sus implicaciones para la economía mexicana.

Conviene recordar que, bajo un régimen de libre flotación, el tipo de cambio es un precio determinado principalmente por las condiciones de oferta y demanda de divisas. Éstas pueden tener un origen interno o externo y, en la actualidad, ambos factores están contribuyendo de manera importante al fortalecimiento del peso.

Antes de analizar sus causas, hay que considerar una condición fundamental: para que una moneda pueda apreciarse de manera significativa debe existir un mercado suficientemente líquido y profundo que permita realizar grandes volúmenes de transacciones. El peso mexicano cumple ampliamente con esta condición. Es la moneda más líquida de América Latina y se encuentra entre las más........

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