Norweger müsste man sein. Gerade hat der Staatsfonds, der die Einnahmen aus dem norwegischen Öl- und Gasreichtum verwaltet, ein neues Rekordergebnis verkündet: Auf sagenhafte 1,4 Billionen Euro ist sein Wert 2023 gestiegen. Das entspricht 260.000 Euro je Einwohner.

Wetten, dass es bald wieder heißt, Deutschland solle es genauso machen wie die Norweger? Mit einem Staatsfonds könnte man doch prima die Rente aufpäppeln. In Start-ups investieren. Oder das Klima retten.

Schön wär’s. Der Erfolg der Fondsverwalter aus Oslo lehrt allerdings, dass man sich all das gerade nicht vornehmen sollte, wenn man es auf ähnliche Renditen wie sie abgesehen hat. Erstens legen sie ihr Geld breit gestreut rund um den Globus an, nur nicht in Norwegen. Als Vehikel für Industriepolitik jeder Art taugt das Modell also nicht.

Zweitens gilt in Norwegen die Regel, dass sich die Regierung höchstens 3 Prozent vom Wert des Fonds auszahlen darf, um ihren Haushalt auszugleichen. Wer wollte darauf wetten, dass sich die Koalition in Berlin daran zuletzt gehalten hätte?

Die norwegische Strategie funktioniert aber nur langfristig. Vergangenes Jahr erzielten die Fondsmanager eine Wertsteigerung von 16 Prozent oder rund 200 Milliarden Euro, so viel wie nie seit der Gründung des Fonds.

Es ist kein Zufall, dass im Jahr davor das größte Minus in seiner Geschichte zu verbuchen war. Es war bisher immer so: Die höchsten Renditen folgten auf herbe Verluste. Denn die Norweger nutzen jede Baisse, um besonders viele Aktien zu kaufen – im Vertrauen darauf, dass es auf Dauer aufwärts geht an der Börse.

Mehr zum Thema

Renten und Pensionen : Warum Sie reicher sind, als Sie meinen

Ruhestandsplanung : „Wie lebe ich im Alter gut von meinem Geld?“

Microsoft-Gründer : Von Bill Gates fürs eigene Depot lernen

Privatanleger dürfen sich diese Strategie getrost zum Vorbild nehmen. Deutsche Rentenpolitiker, die den Beitragszahlern jedes Jahr hohe Ausschüttungen bescheren wollen, wären kaum abgebrüht genug dafür.