Cuando trabajaba como redactora de Finanzas en el diario Expansión mis compañeros me decían, no sin cierta sorna, que era gafe: cada vez que cubría una salida a bolsa, esa compañía cerraba en rojo. La cuestión es: ¿realmente era tan gafe? Lo cierto es que un poco sí. Históricamente, la mayoría de las compañías experimenta subidas en su debut bursátil.

Ahora bien, ¿qué ocurre en el largo plazo? Ahí ya las estadísticas indican que las salidas a bolsa no siempre salen a cuenta. Según un célebre estudio del economista Jay Ritter, de la Universidad de Florida, estas empresas rinden, de media, un 20% menos que el conjunto del mercado en un plazo de tres años cuando se compran tras el cierre de su primer día de cotización. De ahí que exista el cliché, más o menos generalizado, de que las OPV no son un buen negocio para el inversor particular.

En este sentido, hay quien argumenta que las compañías que debutan en el parqué suelen tener valoraciones exigentes. Lo cual tiene sentido si piensas en que los bancos de inversión........

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