Cuma günü muhtemelen aylık % 2,5-3 arası, yıllık 2 civarı bir enflasyon rakamı göreceğiz. Buna karşın, özellikle hanelerin ve reel sektörün enflasyon algısının ve beklentilerin bunun çok üzerinde olduğunu biliyoruz. Merkez Bankamız eylül ayı sektörel enflasyon beklentileri raporunu açıkladı. Buna göre, piyasa katılımcıları 12 ay sonrası için enflasyon beklentilerini bir önceki aya göre 0,59 puan azaltarak % 22,25 seviyesine çekti. İmalat sanayisine dayanan reel sektör enflasyon beklentileri bir önceki aya göre 0,90 puan azalarak 6,80 olarak açıklandı. Hane halkının yani bizlerin 12 ay sonrası için enflasyon beklentileri ise 1,08 puan azalarak % 52,99 olarak duyuruldu. Merkez Bankamızın 2026 sonu enflasyon ara hedefinin % 16 olduğunu dikkate alacak olursak, 12 ay sonrası tahminin yüzde 19’lar civarında olduğunu söyleyebiliriz.

Bundan yaklaşık 7-8 yıl önce özellikle reel sektörün ve finans sektörü piyasa katılımcılarının enflasyon beklentileri ’lar civarında ve birbirine çok yakında. Fakat içinde bulunduğumuz süreçte aradaki fark ciddi biçimde açıldı. Hanelerin enflasyon beklentisi hep yüksek olur ama hiç bu kadar piyasa beklentilerinin ve Merkez Bankası tahminlerinin üzerine çıkmamıştı.

Veriler uzun süredir reel sektörün ve vatandaşın hissettiği enflasyonla gerçekleşen enflasyon arasında bir farka işaret ediyor. Ağırlıklı finans sektöründen oluşan piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerinin görece düşük olmasının ana nedeni, tahminlerin hareket noktasının olması gerektiği gibi mevcut gerçekleşen enflasyon rakamlarını referans alması denilebilir. Reel sektör ve haneler ise başlangıç noktasını hissettikleri enflasyona göre alıyor ve ona göre bir tahminde bulunuyorlar. Verilere bakacak olursak........

© Ekonomim