Son üç yılda yüksek özvarlık kârlılıklarıyla öne çıkan sanayi şirketleri 2026'nın ilk çeyreğinde adeta stres testinden geçiyor. Yüzde 56 özvarlık kârlılığı ortalamasına sahip Limak Doğu’nun %0,13’e inmesi veya Türk Traktör’ün eksiye savrulması yatırımcısına hangi mesajı veriyor?

Sanayi şirketlerinin ilk çeyrek bilançolarını inceleyenler, özvarlık kârlılıklarındaki sert düşüşe bakarak çarkların durduğunu düşünebilir. Oysaki tabloda gözlenen daralma kalıcı bir sorundan ziyade bir stres testi niteliğinde. Üç yıllık ortalaması E,80 olan Ford Otosan'ın tek bir çeyrekte %3,80›e gerilemesi veya Türk Traktör’ün %8,19 ile eksiye düşmesi, üretim gücünü kalıcı kaybetmelerinden ziyade, daralan piyasadan kaynaklı vites küçülttüklerini işaret ediyor. Panikle hareket edip geçici dönemi çöküş sananların aksine, finansal döngüleri doğru okuyanlar bu testten büyüyerek çıkacaktır.

Ortalaması yüksek olanlar

Limak Doğu Anadolu, geçen üç yılda özvarlık kârlılığı ortalaması V,21 ile ilk sırada yer aldı. Ancak 2026’nın ilk çeyreğinde oran %0,13’e geriledi. Üç aylık dönemde gelirini , esas faaliyet kârını Q ve dönem sonu kârını � gibi oldukça ciddi oranda geriletti. Firma, daralan kârlılığa rağmen hisse başına 2 TL olmak üzere toplamda 1 milyar TL temettü veriyor.

Ford Otosan E,80 ile listenin ikinci sırasında yer alıyor. Ancak bu şirket de 2026’nın ilk çeyreğinde özvarlık kârlılığını %3,80’e düşürdü. Geçen yıl zor bir dönem geçiren Ford, 2026’nın üç aylık döneminde de küçülmesini sürdürdü. Gelirini %9, esas faaliyet kârını Q, dönem sonu kârını 5 geriletti. Hissenin fiyatı Mart 2024 seviyelerinde.

Özvarlık kârlılığı eksiye dönenler

Tabloda yer alan sanayi şirketlerinden Türk Traktör, Bülbüloğlu Vinç ve Yaprak Süt yılın ilk çeyreğinde özvarlık kârlılığını eksiye düşüren üç şirket oldu. Türk Traktör gelirini @ gibi hayli yüksek oranda gerileterek 10,5 milyar TL’ye indirdi. Dönem sonunda ise 1,28 milyar TL zarar açıkladı. Hissenin fiyatı Temmuz 2023 seviyelerinde işlem görüyor.

SEPET KARŞILIĞI MI, HEDEF KAZANÇ MI?

Sepet karşılığı; gerçekçi ölçüm, enflasyon kalkanı, denge, derinlik, bağımsız duruş. Hesap karmaşası, baskı, güç hedef, daraltıcılık, bağımlılık.

Hedef kazanç; odaklanma, çıkış kolaylığı, yüksek motivasyon, bireysel planlama, konfor. Enflasyon tuzağı, duygusal bekleyiş, gerçeklik yanılgısı.

Nisan ayındaki ihracat büyümesi iç pazardaki derin kaybı karşılamaya yetmese de olumlu

Türk Traktör içerde kan kaybederken ihracatla toparlama olasılığı var mı? ● Hasan Solak

Hasan, Türk Traktör’ün nisanda yurt dışı satışlarını 5,6 artırarak 1.207 adede çıkarması, döviz girdisi sağlaması ve operasyonel riskleri dağıtması adına........

© Ekonomim