Por fin, el Banco Central Europeo (BCE) se decidió a bajar el tipo de interés oficial. La última vez que nuestro banco central hizo un movimiento similar era ¡marzo de 2016! En ese momento redujo el tipo de referencia del 0,05% al 0%. Eran los tiempos de la deflación, de los tipos de interés en negativo (emisores emitiendo deuda y cobrando intereses por ella) y de las inyecciones brutales de liquidez para apuntalar la economía de la Eurozona. Los tipos al 0% (aunque, repito, en realidad estaban en negativo) duraron más de 6 años, BCE no subió tipos hasta julio de 2022, meses después del primer movimiento alcista de la Fed estadounidense.

El movimiento al alza de los tipos de interés oficiales del BCE muy el más rápido y brusco de la historia y fue subiéndolos agresivamente al tiempo que se disparaba la inflación en la Eurozona hasta llegar al 4,5% en septiembre de 2023; es decir, se pasó de un 0% en julio de 2022 a un 4,5% 14 meses después. Tan brutal resultó esto que los analistas pensaron que, cuando volvieran las bajadas, también serían rápidas y agresivas, pero no ha sido así. Ni la economía entró en recesión como se temía, ni el IPC ha bajado tanto como se deseaba. Para colmo, la Fed esta vez, defraudando también a las expectativas, no ha iniciado el movimiento el primero. La mayor fortaleza de........

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