Hace algo más de tres meses expliqué cómo a mi juicio la bolsa no temía a la inflación. Efectivamente, la inflación está más alta que entonces, ha subido incluso más de lo esperado (el actual nivel de IPC en España es el más alto en 29 años, y el mayor en 31 en los Estados Unidos), hay hasta un consenso en que la temporalidad de la que hablaban nuestras autoridades políticas y económicas, durará más de lo que pregonaban y, sin embargo, la bolsa no ha dejado de subir. Como lleva pasando con muchos hechos inauditos (como las emisiones de deuda en negativo) de los últimos años provocados por la actual política monetaria, es algo que no encaja con lo que podíamos saber los que estábamos en los mercados antes de 2009. Por suerte, los “dinosaurios” hemos tenido años para aprender de las nuevas circunstancias, encajen o no en nuestros esquemas. Por desgracia, algunos no lo han hecho, y no comprenden que ahora mismo el éxito o fracaso de una inversión en bolsa, materias primas, renta fija… incluso me atrevería a decir que también en criptomonedas, depende, sobre todo, de saber interpretar las decisiones de los bancos centrales y saber medir las consecuencias de sus decisiones. Y no de los datos macroeconómicos.

Puede resultar triste para cualquier estudiante de Economía o de Empresariales el comprobar cómo lo que le puedan contar sobre cómo medir el valor de una empresa se corresponda tan poco con su capitalización bursátil actual. Cualquiera........

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