Quando toda a gente começa a falar de um assunto é o momento em que a probabilidade de tomar decisões racionais tende para zero». A atual histeria em torno do custo de vida recordou-me esta frase de Niall Ferguson a propósito do ‘Apocalipse IA’. Assolam-nos reportagens em bombas de combustível e mercados de peixe que procuram atiçar a indignação de consumidores e o pânico de vendedores; sucedem-se os comentários pungentes apelando à consciência social de quem decide; e até Pedro Sánchez – talvez o pior primeiro-ministro da UE – é apontado como exemplo.

Comecemos pelos factos. O gráfico na figura 1 detalha a evolução da inflação mensal ao longo de 2026 por categorias. A imagem global que transparece é que, com exceção dos produtos energéticos, a inflação tem permanecido contida. Mesmo os bens alimentares não transformados, depois de um pico em abril, têm estado em desaceleração. E os bens alimentares transformados têm registado uma inflação abaixo da média dos bens. O........

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