Las tasas de interés en Estados Unidos vienen siendo uno de los temas más álgidos, tanto porque suponen una cantidad de factores múltiples interrelacionados como porque implican en la economía global un factor determinante para el mundo financiero y los mercados de capitales. Al respecto hay tres lecturas: una positiva u optimista, otra más neutra y una más alarmante o negativa.

Dentro de los aspectos que generan una lectura positiva que se mencionan para un cambio en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal frente a comienzos del año, así como frente a lo ocurrido en el verano, donde las tasas de interés de los bonos del Gobierno a más de diez años han registrado niveles no vistos en más de 20 años, está el vigoroso, creciente y sorprendente desempeño de la actividad económica en Estados Unidos.

La lectura es optimista y obedece a que, mientras se esperaba que la economía en 2026 se fuera desacelerando y enfriando, las cifras resaltan todo lo contrario. El ciclo económico ha sido alterado por la fuerte expansión de la cadena de valor de la inteligencia artificial. Así lo consigné en mi columna de opinión anterior ‘Un mundo feliz’.

El gran aumento en las tasas de interés se genera por condiciones y........

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