Doğrudan yabancı yatırımları, yani kalıcı büyük yatırımcıları çekme aşamasına varmak için sıcak paranın geri dönüşü ile eritilmiş rezervlerin yerine konması, TL’nin istikrar kazanması yaşamsal önemde.
Âdettendir, her yıl aralık ayının başlarında yabancı yatırım bankaları yeni yılın ocak ortasına kadar devam edecek tatillerine çıkmadan önce 2024 beklentilerini detaylı raporlar halinde yayımlarlar. Türkiye küresel ölçekte yazılan bu raporlarda uzun yıllar boyunca önemli yerler aldı. 2018’den bu yana ise ilgi giderek azaldı. Türkiye ya nezaketen bir iki paragraf yer bulabildi, ya da tamamen yok sayıldı.
Nedenleri, bu köşeyi okumaya ilgi gösteren hemen herkesin malumu.
Yabancı yatırımcının güvenmediği Türkiye yönetimi, seçimlerden sonra kısmen değiştirdiği ekonomi ekibi ve politikalarıyla kaybettiği ilgiyi yeniden diriltme çabası içinde. Mecburi hedefinde de uzun zamandır Türkiye piyasalarının yakınından dahi geçmeyen sıcak para var. Doğrudan yabancı yatırımları, yani kalıcı büyük yatırımcıları çekme aşamasına varmak için sıcak paranın geri dönüşü ile eritilmiş rezervlerin yerine konması, TL’nin istikrar kazanması yaşamsal önemde. Seçimden önceki politikalarla aşırı ve hızlı yükselen enflasyonla mücadelede yol kat edildiğinin, Mayıs 2023’te burun buruna geldiğimiz ödemeler dengesi krizinin tamamen bertaraf edildiğinin herkesi ikna etmesi gerekli.
İlgi yüksek, güven eksik
2024 temalı raporların önemli kısmında Türkiye piyasalarına ilginin yeniden canlandığını izliyoruz. Bu ilginin 2024 ötesine sarkıp sarkmayacağı şimdilik net değil. Hem Türkiye içindeki bazı şartların hem de küresel piyasalardaki bazı beklentilerin gerçekleşmesine bağlı.
Yabancı yatırımcı ekonomide önceki dönemde yapılan hataların mecburi kefareti ödendiğinin, Şimşek yönetiminin bu nedenle sıcak para sahiplerine önemli kazanç fırsatları vaat ettiğinin bilincinde. Kapının eşiğinde, ancak yine de içeri adım atmakta çekinceleri var.
Başkanlık sistemi ekonomi politikalarının yarattığı müthiş güvensizlik hafızalarda canlı.
Risk iştahı belirleyici
2024’te yabancı yatırımcının Türkiye tahvil ve hisse senedi piyasalarına gelmesine kapıyı açacak sadece bu adımlar değil. Dışarıda şartları, zemini çok değişmiş bir dünya var. Enflasyonla mücadelede zirve faizden dönüş yolculuğuna başlayacak Fed, ECB gibi bankaların adımları kritik önemde.
Bu hafta başında açıklanan Haziran 2022’de %9,1 seviyesindeki ABD TÜFE enflasyonunda manşet enflasyonun Kasım 2023’te %3,1’e inmesi muazzam bir başarı. Çekirdek enflasyonun %4’te dirençli seyretmesi bir endişe konusu olsa da piyasaların gözü %5,25-5,5 seviyesindeki Fed politika faizinin 2024’ün hangi çeyreğinden itibaren aşağı çekilmeye başlayacağı. Bir yandan da miktarsal sıkılaştırma adımlarını atmaya devam ederken tabi.
Benzer beklentiler Euro Bölgesi ekonomisi durgunlukla boğuşan ECB tarafında da daha erken aylar için yoğunlaşmakta.
Çin’in pandemi açılışı ardından izlediği hızlı toparlanmayı sorunlu emlak sektör nedeniyle %5 büyüme ile uyumlu patikada sürdürmekte zorlanması, dünyanın ikinci büyük ekonomisinden teşviklerin 2024’te de küresel ekonomiye de ivme verecek şekilde artması beklentisini yaratıyor.
Japonya ekonomisi ise döngünün başka bir tarafında, ekonomik büyümenin canlanmasıyla da destek alarak yükselen enflasyonla mücadele için uzun yıllar sonra ilk kez faiz artışı serisine girmeye hazırlanıyor.
Aralık 2023 yabancı banka raporlarında işte tüm bu cephelerde beklentiler, senaryolar ve olası sonuçları tartışılmakta. Küresel likiditenin yönü, miktarı, gelişmekte olan ülke kur ve varlıklarına yönelmek için risk iştahı seviyesini belirleyici faktörler, jeopolitik gelişmeler ana başlıklar. 2024 itibarıyla Türkiye varlık piyasaları da bu tartışmaların içinde ürkekçe de olsa yeniden yer alıyor.
2024 rezerv paranın yaratıcıları büyük merkez bankalarının enflasyonda zafer ilanı eşliğinde parasal sıkılaştırmadan parasal gevşemeye geçişlerinin başlangıcı olacak. Normalleşme sürecinin temposunu, yeni normalin ne olduğunu 2024 içindeki ekonomik gelişmeler belirleyecek.
Türkiye ekonomisini yönetenler aklı ve bilgiyi devreye sokmanın faydalarını 2024 içinde yeniden keşfedecekler. Yakın geçmişte yapılan büyük hataların ağır maliyetlerini geniş halk kesimleri bir kez daha sırtlanıp zor bir yılı atlatmaya çalışırken, mecbur hale düştüğümüz sıcak para sahipleri Türkiye piyasalarına “yeniden girme” riskini alarak kolay kazancın tadını çıkaracaklar.
Türkiye ekonomisinin içine sokulduğu bu kısır döngüden çıkıp 2024 ötesinde çıkamayacağını ise daha uzun zaman tartışıyor olacağız. Keza bugün atılan adımlar sıcak paranın gelişini sağlayarak zemindeki oynaklığı sakinleştirici etki yaratsa da bu zeminin üzerine kalıcı değer yaratmak çok daha uzun, meşakkatli yollardan geçiyor. Mevcut iktidarın bu yolları aşacak istek ve kapasite kısıtı ise zaten apayrı bir konu olarak bir süredir hayatlarımızda.
PolitikYol
Güldem Atabay: 2024 Türkiye piyasalarında kefaretin ödeneceği yıl…
7
0
13.12.2023
Doğrudan yabancı yatırımları, yani kalıcı büyük yatırımcıları çekme aşamasına varmak için sıcak paranın geri dönüşü ile eritilmiş rezervlerin yerine konması, TL’nin istikrar kazanması yaşamsal önemde.
Âdettendir, her yıl aralık ayının başlarında yabancı yatırım bankaları yeni yılın ocak ortasına kadar devam edecek tatillerine çıkmadan önce 2024 beklentilerini detaylı raporlar halinde yayımlarlar. Türkiye küresel ölçekte yazılan bu raporlarda uzun yıllar boyunca önemli yerler aldı. 2018’den bu yana ise ilgi giderek azaldı. Türkiye ya nezaketen bir iki paragraf yer bulabildi, ya da tamamen yok sayıldı.
Nedenleri, bu köşeyi okumaya ilgi gösteren hemen herkesin malumu.
Yabancı yatırımcının güvenmediği Türkiye yönetimi, seçimlerden sonra kısmen değiştirdiği ekonomi ekibi ve politikalarıyla kaybettiği ilgiyi yeniden diriltme çabası içinde. Mecburi hedefinde de uzun zamandır Türkiye piyasalarının yakınından dahi geçmeyen sıcak para var. Doğrudan yabancı yatırımları, yani kalıcı büyük yatırımcıları çekme aşamasına varmak için sıcak paranın geri dönüşü ile eritilmiş rezervlerin yerine konması, TL’nin istikrar kazanması yaşamsal önemde. Seçimden önceki politikalarla aşırı ve hızlı yükselen enflasyonla mücadelede yol kat edildiğinin, Mayıs 2023’te burun buruna geldiğimiz ödemeler dengesi krizinin tamamen bertaraf edildiğinin herkesi ikna etmesi gerekli.
İlgi yüksek, güven eksik
2024 temalı raporların önemli kısmında Türkiye piyasalarına ilginin yeniden canlandığını izliyoruz. Bu ilginin 2024 ötesine sarkıp sarkmayacağı şimdilik net değil. Hem Türkiye içindeki bazı şartların hem de küresel piyasalardaki........
© Para Analiz
visit website
login
who are we?
contact us
qosheapp
Toi Staff
Gideon Levy
Belen Fernandez
Andrew Mitrovica
Mort Laitner
Rami G Khouri
Ali Fathollah-Nejad
Nikkei Editorial
