Más pacientes no siempre significan más beneficios. HCA Healthcare, uno de los mayores operadores hospitalarios privados de EE. UU., crece en actividad e ingresos, pero su rentabilidad depende cada vez más de quién paga la atención sanitaria. El aumento de los pacientes sin seguro se ha convertido en una de las principales preocupaciones para sus accionistas.

La compañía opera 190 hospitales y unos 2.600 centros ambulatorios en 19 estados estadounidenses y el Reino Unido. Su negocio abarca desde consultas y urgencias hasta intervenciones quirúrgicas. Esa diversidad le permite atender una demanda amplia, aunque también la expone a los costes laborales, las decisiones de las aseguradoras y los cambios en la financiación pública de la sanidad.

En el segundo trimestre de 2026, HCA elevó sus ingresos un 8,7 %, hasta 20.230 millones de dólares. El beneficio neto atribuible, sin embargo, avanzó bastante menos: un 2,8 %, hasta 1.699 millones.

La distancia entre ambas cifras refleja la dificultad de convertir el aumento de la actividad en una mejora equivalente de los resultados. El ebitda ajustado —el beneficio operativo antes de amortizaciones y otros ajustes—........

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