CECILIA CIFUENTES

Chile tiene un problema demográfico significativo. La tasa de fecundidad, de 1,3 hijos por mujer, está muy por debajo de la necesaria para mantener la población, situada en 2,1. El problema no es solo que la población empiece a disminuir: lo más desafiante es el cambio en su composición. Se ha hablado mucho de las dificultades que esto origina en pensiones, salud e incluso en crecimiento económico, pero no se ha analizado lo suficiente el efecto que genera en el sistema financiero y en las posibilidades de desarrollo, dado el rol esencial del mercado de capitales en el proceso.

En nuestro país, el mercado de capitales se sustenta principalmente en el sistema de capitalización individual, y aunque el objetivo de un sistema previsional no es fortalecer el mercado de capitales, si lo hace, contribuye a mejores pensiones, a través de aportar recursos para invertir, generando empleo, mejores........

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