En el último trimestre de 2023, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) pausó la política agresiva de aumento de tasas de interés ligadas al dólar. Como bien se explicó el año pasado, esta política tuvo como propósito desacelerar la inflación que se produjo en ese país, hasta alcanzar 3,1 % mensual. El aumento de tasas, significa revaluación del dólar, porque se produce demanda de activos seguros y oferta de activos de riesgo. Esa política también funcionó para limitar el alza del precio del petróleo, lo que se pudo considerar como un arma, en medio de la guerra entre Rusia y Ucrania.

Pero también se informó en este mismo espacio, que esa política tenía límites. Porque de igual manera afecta a los activos de riesgo de Estados Unidos. En el primer semestre de 2023, se produjo la quiebra de varios bancos regionales. Entre estas, la segunda más grande de la historia, aunque sin el revuelo mediático, por obvias razones. Hay un juego y se sacrifican peones. La banca norteamericana sigue afectada y con enormes riesgos. Sentada en grandes proporciones de bonos del Tesoro, cuyo valor se desplomó entre enero y octubre del año pasado, estuvo amenazada de entrar en una ola de quiebras si se ejecutaban las pérdidas no realizadas.

Nueva debilidad del dólar

En el último trimestre, la FED pausó su política agresiva, sin más remedio. Sin embargo, el precio del petróleo, en vez de repuntar, siguió cayendo. Todavía los riesgos de inflación no desaparecen. Se puede ver en el precio del oro, con........

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