Piyasalar bir süredir aynı senaryoya inanıyor: Enflasyon düşüyor, büyüme yavaşlayacak ve merkez bankaları da kaçınılmaz olarak faiz indirimlerine devam edecek. Ancak, bu senaryo, kafa karıştırıcı piyasa gerçekleriyle giderek daha az örtüşüyor.

Son günlerde, Avustralya Merkez Bankası Başkanı Michele Bullock ve Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel’den gelen açıklamalar, bu senaryoyu zayıflatıcı özellikler taşıyor.

Bullock’un tonu piyasalar için beklenmedikti. Schnabel ise, uzun süredir aynı çizgide. Verilen ortak mesaj şu: Gerekirse faiz artışı yeniden gündeme gelebilir. Bu, piyasanın fiyatladığı ana senaryoyla açık biçimde çelişiyor.

Sorun tek bir başlıkta toplanıyor: Enflasyon. Gelişmiş ülkelerin büyük bölümünde hâlâ hedefin üzerinde. Üstelik, ekonomik aktivite de sanıldığı kadar zayıf değil. İşgücü piyasaları dirençli. Talep cansız değil. Bu tablo, merkez bankalarını zor bir pozisyona itiyor. Ne erken gevşeyebiliyorlar, ne de net bir rahatlama görebiliyorlar.

ABD Merkez Bankası geçen hafta faizi indirdi. Bu, beklenen........

© Para Analiz