Borsalarda yeniden tanıdık bir korku dolaşıyor gibi. Yatırımcıların son yıllarda tapındığı Yapay Zekâ (AI) nihayet kan kaybetmeye başladı. Birkaç hafta öncesine kadar 5 trilyon dolarlık Nvidia ve 700 kazanç çarpanlı Palantir gibi devler, sonsuz büyümenin sembolüydü. Ancak Kasım ayının ilk haftası, bu "AI Devrimi" masalının ne kadar kırılgan olduğunu acı bir şekilde gösterdi.

➔Borsalar kan ağlıyor. Korku Endeksi VIX yeniden 20’nin üzerini gördü. 29 Ekim’deki zirvesine göre S&P 500 %2.8, teknoloji hisselerinin yoğunlaştığı Nasdaq %4.2, Muhteşem 7 hisseleri %4.8 kayıp yaşadı.

➔Tüm dünya borsalarının kaybı ise %2.3 düzeyinde. 29 Ekim verileri sanki bir kırılma noktası gibi. Borsaların toplam piyasa değeri 149.2 trilyon dolarla rekora çıkmışken 7 Kasım’da 145.7 trilyona indi ve 3.4 trilyon dolar azaldı.

➔Bu, sadece bir "kâr realizasyonu" değil, üç koldan gelen zehirli bir kokteylle beslenen güçlü bir güven krizi gibi görünüyor. Piyasalar üç cepheden gelen baskı altında. Teknoloji balonu riski, istihdam kaybı korkusu, Hükümetin mali darboğazı.

➔Gelin piyasayı zehirleyen bu üç endişe kaynağını mercek altına alalım.

➔Bir süredir piyasalarda yaşanan sert dalgalanmaların merkezinde, yapay zekâ (YZ) hisselerine yapılan aşırı yatırımlar ve bu yatırımların sürdürülebilirliği yatıyor. Nvidia gibi teknoloji devlerinin öncülüğünde tırmanan ralli artık kendi gölgesinden korkar hale geldi.

➔YZ şirketlerine akan sermaye, beklentiyle beslendi. Gerçek üretkenlik artışları ve geniş tabanlı gelir yaratımı henüz bu beklentiyi doğrulamıyorsa, fiyatlar gelecekteki kazançları çoktan iskonto etmiş demektir. Bu durumun sonuçları iki türlü olur: kademeli düzeltme veya panik satışlarıyla daha sert çöküş.

➔Yapay zekanın kaymağını yeme hayaliyle yapılan aşırı yatırımlar ki, büyük veri merkezleri inşaatları başta geliyor, geri dönmeyecek krediler yoluyla yerel banka batışı riskini artırdı. İhtiyaçtan fazla yatırım şimdi bir düzeltme riski ile karşı karşıya.

➔ Yapay zekaya yönelik teşvik istekleri ve konuyu Trump’ın kripto gibi gündeme getirmesi ve teşvik etmesinin istenmesi de bu yüzden.

➔Yatırımcılar için çağrı açık, beklentiyi veriyle sınayın. Şirket gelirleri, nakit akışı ve gerçek dünya uygulama örnekleri yoksa, sadece potansiyele para yatırmak kumardır.

➔Yapay zekâya sınırsız sermaye akarken, bu gücün ekonomik........

© Habertürk