Durante la última década, el BCE se ha embarcado en un amplio programa de flexibilización cuantitativa -o impresión de dinero sin tasa en términos más sencillos- tanto para hacer frente a la deflación como, lo que es más importante, para evitar que países como Italia quiebren.

Si nadie quiere bonos de un Estado miembro, el banco central siempre interviene para comprarlos (lo que se conoce como "hacer lo que sea necesario" para preservar el euro, como dijo el expresidente de la máxima autoridad monetaria comunitaria, Mario Draghi). Con el equivalente del 82% de su PIB, el BCE ha impreso mucho más dinero que la Reserva Federal de Estados Unidos, con un 36% del PIB, o que el Banco de Inglaterra, con un 39% del........

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