ABD piyasaları büyümenin güçlü olduğu, enflasyonun gerilemeye devam ettiği bir konjonktürü fiyatlıyor. Hisse senetleri bu güzel dünyayı kutlarken, tahvil piyasası şüphe ile yaklaşıyor.

S&P muhteşem 7 önderliğinde 5.000 seviyesi geçerek yeni bir zirve ile yoluna devam ediyor. Teknoloji şirketlerinin beklentileri aşan karı ve Fed’in mayıs ayında faiz indireceği beklentisi piyasalardaki iyimserliğin arkasındaki temel gerekçeler.

Enflasyonun gerileyeceği hikayesini tahvil piyasası satın almıyor. 10 yıllık ve 30 yıllık ABD tahvillerinin sene başından beri değer kaybı sırasıyla yüzde 2 ve yüzde 7.

Söz konusu kaybı Fed’in faiz indirme beklentilerinin ötelenmesinden çok, verim eğrisinin orta-uzun ucunda aşırı pozisyonlanma ve ABD hazinesinin borçlanma ihtiyacındaki artış ile açıklayabiliyoruz.

Türkiye varlıklarında dünyadan bağımsız pozitif fiyatlama devam ediyor. Yeni ekonomi yönetimine duyulan güven ile ülke risk primi düşerken hisse senedi ve tahvil değer kazanıyor.

Merkez Bankası Başkanının değişmesi güvenin bozulmasına neden olmadı. Çiçeği burnunda başkan Fatih Karahan Enflasyon Raporu toplantısında ilk sınavını başarı ile verdi.........

© Ekonomim