Bir ülkedeki üretim, o ülkedeki iç talebi ve ihracat talebini karşılamak için yapılır. Türkiye sanayi sektörü için konuşursak; sanayi üretimi, Türkiye içindeki talep ve Türkiye’den diğer ülkelere yapılan ihracatın seyrine göre değişir. İç talebi, enflasyondan arındırılmış olarak en iyi betimleyen göstergelerden biri perakende satış hacim endeksi. Bu endeks ile sanayi üretim endeksi genellikle birbirine çok yakın seyreder.

Kimi zaman birbirinden ayrışsalar da ana trendleri aynıdır. Ancak iki gösterge arasındaki yakın ilişki 2022’de bozulmaya başladı. Sanayi üretiminde kayda değer bir değişim yokken, tüketim hızla arttı. Sorun 2023’te şiddetlenerek devam etti. Yazının konusu bunun sebepleri olmadığı için o konuya girmeyeceğim ama hepimizin bildiği gibi sorunun temelinde ultra gevşek para politikası ve negatif faizler vardı.

Sonuçta gördüğümüz şey ise, dört çeyrek peş peşe daralan sanayi sektörü, üretimden değil tüketim artışından gelen büyüme, hızla yükselen ithalat ve cari açık oldu. Yandaki grafik,........

© Ekonomim