Fitch’in not artırımında sonra geçtiğimiz hafta S&P’de Türkiye’nin kredi notunu B’den B ’a çıkardı ve görünümü pozitife getirdi. Genel olarak beklenen ve piyasaların fiyatladığı bir not artırımı oldu. Elbette olumlu bir gelişme. Yaklaşık 10 yıl önce BBB gibi yatırım yapılabilir seviyede ya da hemen altında olan notlarımızın B seviyesine inmesi ve oradan yükselişe geçmesi elbette çok üzücü. Notumuz on yıl içerisinde BBB’den daha da yükselebilir A’lara doğru gidebilirdi. Ülkemizin kişi başına geliri kur etkisinden bağımsız olarak 15-20 bin dolar seviyelerine çıkabilirdi. Bugün not artırımı elbette olumlu bir gelişme olmakla birlikte, aslında son 10 yılda oldukça gerilediğimizi, 10 yıl öncesine dönmek için de uzunca bir çaba içinde olmamız gerektiğini bize söylüyor. Geçtiğimiz yılbaşlarında B seviyelerinde olan notlarımızın daha aşağıya gitme riskini konuşuyorduk. Notun C’lere inmesi anlamına gelen bu durum elbette oldukça riskli bir noktaya işaret ediyordu. Buradan geri dönüş olmasının ve yukarı doğru tırmanmanın riskten uzaklaşma anlamında oldukça değerli olduğunu tekrar vurgulamak gerekiyor.

Kurumsal ve ekonomik yapıya bakılıyor

Derecelendirme kuruluşları not değerlendirmelerini yaparken bir taraftan kurumsal ve ekonomik profile bakarken, diğer taraftan ekonominin performansına yönelik göstergeler ve bunların esnekliklerine ilişkin faktörlere bakıyorlar. Her ikisinin beraberce değerlendirilmesi ile de bir not belirliyorlar.

Kurumsal ve ekonomik profilin belirlenmesinde bakılan başlıca unsurlar, ülkenin kurumsal yapısı, politik risk durumu, ekonomik........

© Ekonomim