Sabah saat 08.24 itibarıyla derlenen verilere baktığımızda, piyasaların bugüne oldukça sakin bir görünümle başladığını söyleyebiliriz. Dolar/TL gün içinde yüzde 0,04 gibi son derece sınırlı bir artışla 48,65 seviyesinde işlem görüyor. Euro/TL ise yüzde 0,11 gerileyerek 56,16'dan alıcı buluyor. Altın tarafında gram altın yüzde 0,21 yükselişle 6.728 liraya çıkarken, gümüş 99,14 seviyesinde yatay seyrediyor. Bu tabloya ilk bakışta "piyasa uyuyor" demek kolay; ama rakamların arkasındaki hikâyeyi okumak, günlük hareketlerin ötesine geçmeyi gerektiriyor.

Öncelikle şunu net biçimde ayırmak gerekiyor: Buradaki yüzdeler, gün içi anlık değişimleri gösteriyor ve son derece küçük. Yüzde 0,04'lük bir dolar artışı, pratikte neredeyse hiçbir hareket anlamına gelmiyor. Bu tür yatay seyirler genellikle piyasanın yeni bir yön arayışında olduğu, yatırımcının elindeki kartları masaya koymak için bir tetikleyici beklediği dönemlere işaret eder. Yani asıl soru "bugün ne oldu?" değil, "piyasa neyi bekliyor?" olmalı.

Döviz kurlarındaki bu dinginlik, tek başına bir hikâye anlatmaz. Kurun seviyesi ile birlikte okunması gereken şey, enflasyon ve faiz cephesindeki gelişmelerdir. Türkiye ekonomisinde uzun süredir konuştuğumuz temel denklem şu: Enflasyon ile politika faizi arasındaki makas, kurun reel değeri ve yurt içi tasarruf sahibinin hangi enstrümanda konumlandığı. Bugünkü rakamlar bu denklemin bir fotoğrafını veriyor; ancak bu fotoğraf, filmin tamamı değil.

Euro'nun dolar karşısında hafif gerilemesi de dikkat çekici. Euro/TL'deki yüzde 0,11'lik düşüş, aslında büyük ölçüde Euro'nun küresel piyasalardaki seyrinden kaynaklanıyor olabilir. Yani burada Türkiye'ye özgü bir hikâye aramak yerine, paritenin genel yönünü takip etmek daha sağlıklı olur. Kur sepetine bakan bir yatırımcı için bu tür........

© ABC Gazetesi