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La cifra luce contundente y el gobierno la repite como un trofeo: en 2025, la colocación de crédito agropecuario alcanzó 48,1 billones de pesos, el nivel más alto de la historia. El anuncio, liderado por Finagro busca transmitir la idea de un campo inundado de recursos y de una política pública expansiva a favor de los productores. Sin embargo, como suele ocurrir en las estadísticas agregadas, el diablo está en los detalles.

El primero, y quizá el más importante, es la composición de esa colocación. Nada menos que el 84,4 % de los desembolsos correspondieron a cartera sustitutiva de la inversión forzosa en Títulos de Desarrollo Agropecuario (TDA). En otras palabras,........

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