Der "Tag der Befreiung" veränderte den Welthandel – aber anders als Trump hoffte |
Link in die Zwischenablage kopieren
Der "Tag der Befreiung" veränderte den Welthandel – aber anders als Trump hoffte
01. April 2026 | The Economist
Der Präsident wollte die USA durch seine Zollschranken "unabhängig" machen. Überraschenderweise hat dieser Schritt in vielerlei Hinsicht den Welthandel gestärkt
Laut Aussage des Präsidenten war der 2. April 2025 „einer der wichtigsten Tage in der amerikanischen Geschichte“. Donald Trump warf Verbündeten vor, Amerika „ausgeplündert“ zu haben, bevor er mit weitreichenden, unsinnigen Zöllen eine „Erklärung der wirtschaftlichen Unabhängigkeit“ verkündete. Die Welt reagierte mit Entsetzen und drohte mit Gegenmaßnahmen. Japans Handelsminister versprach eine „entschlossene und schnelle“ Antwort. Kanadas Premierminister Mark Carney schwor Vergeltungsschläge mit „maximaler Wirkung in den Vereinigten Staaten“. Frankreichs Präsident Emmanuel Macron forderte Europa auf, seine „Handelsbazooka“ bereitzuhalten. Ein umfassender Handelskrieg drohte.
Die durch Trumps Zölle verursachten Schäden sind real. Der effektive Zollsatz der USA lag kurzzeitig über 20 Prozent. Selbst nach dem Rückgang auf 10,5 Prozent ist er so hoch wie seit den 1940er-Jahren nicht mehr. Die unregelmäßige Einführung der Zölle bremst die Investitionen. In den Industrieländern ging der Bau neuer Fabriken bis 2025 um mehr als ein Viertel zurück. Der Anteil des Handels, der zu nichtdiskriminierenden Bedingungen abgewickelt wird – das Kernprinzip des globalen Systems – sank laut Schätzungen der Welthandelsorganisation (WTO ) im vergangenen Jahr von 80 Prozent auf 72 Prozent.
Der befürchtete Bruch blieb jedoch aus. In mancher Hinsicht hat sich der Handel sogar gestärkt. Bis 2025 wuchs er um fast 5 Prozent und damit schneller als die Weltwirtschaft. Die US-Zollmauer hingegen erwies sich aufgrund von Trumps Rückziehern als durchlässig und voller Ausnahmen. Laut dem Datenanalyseunternehmen Bloomberg Economics wird immer noch rund die Hälfte aller Waren zollfrei in die USA importiert. Das Handelsdefizit, der größte Kritikpunkt des Präsidenten, weitete sich im vergangenen Jahr auf über 1,2 Billionen US-Dollar bzw. 4 Prozent des BIP aus, da die Importe einen neuen Höchststand erreichten.
Die Zölle veränderten eher die Bezugsquellen als die Mengen der amerikanischen Waren. Strafzölle gegen China, die zeitweise über 100 Prozent lagen, brachten den direkten Handel zwischen den beiden Supermächten nahezu zum Erliegen. Zwischen Mai und Dezember lagen die Importe aus China über 40 Prozent niedriger als im gleichen Zeitraum im Jahr 2024.
Eine Folge der Zölle war eine Abkehr von Amerika
Gleichzeitig stiegen die Importe aus Thailand und Vietnam um mehr als 40 Prozent, da südostasiatische Hersteller in Kategorien wie Laptops einen Großteil von Chinas Marktanteil übernahmen. Indien steigerte trotz Zöllen von bis zu 50 Prozent seine Exporte in die USA, begünstigt durch einen starken Anstieg zollfreier Smartphone-Lieferungen. Importe aus allen Ländern, die mit dem Boom der künstlichen Intelligenz in Verbindung stehen – insbesondere Halbleiter und Rechenzentrumsausrüstung – blieben weitgehend von Zöllen verschont und stiegen sprunghaft an. Taiwan, der weltweit führende Hersteller von Hochleistungschips, verzeichnete einen Anstieg der Exporte in die USA um mehr als 80 Prozent.
Der wichtigere Grund für den Zusammenhalt des Handelssystems liegt jedoch darin, dass die Eskalation nicht überhandnahm. Als die USA 1930 mit dem Smoot-Hawley-Gesetz die Zölle zuletzt so aggressiv erhöhten, reagierten ihre Partner mit ähnlichen Maßnahmen. Der Welthandel brach innerhalb von vier Jahren um zwei Drittel ein. Diesmal errichteten sie keine eigenen Zollmauern, sondern öffneten sich – sie suchten neue Märkte, schlossen neue Abkommen und vertieften die gegenseitigen Beziehungen. Insgesamt betrafen Zollerhöhungen nur etwa 11 Prozent des Welthandels, weit weniger als ursprünglich befürchtet.
Eine Folge davon war eine Abkehr von Amerika. China suchte nach anderen Märkten – ebenso wie viele amerikanische Verbündete. Großbritannien, Japan und Südkorea verzeichneten nach dem „Tag der Befreiung“ allesamt einen Rückgang ihrer Exporte in die USA. Insgesamt wuchsen ihre Exporte jedoch, da Lieferungen anderweitig abgesetzt wurden. Noch auffälliger ist, dass diese Mittelmächte verstärkt untereinander Handel treiben. Zwischen Mai und Dezember 2025 stieg der Handel zwischen Großbritannien, Kanada, der EU, Japan, Südkorea und der Schweiz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 12 Prozent, während ihre Exporte in die USA um 6 Prozent zurückgingen.
Auch die Mittelmächte schließen neue Abkommen untereinander. Während die Anziehungskraft des amerikanischen Marktes nachlässt, sichern sie sich den Zugang zu anderen Märkten. Die EU hat nach 25 Jahren Verhandlungen ein Abkommen mit dem Mercosur, einem südamerikanischen Staatenbund mit Brasilien und Argentinien, abgeschlossen. Sie hat außerdem Abkommen mit Australien, Indien und Indonesien geschlossen und damit ihr bereits umfangreiches Netzwerk an Präferenzabkommen erweitert. Die Schweiz hat über die Europäische Freihandelsassoziation (EFTA) ihr erstes Abkommen mit Südamerika erzielt. Großbritannien hat mit Indien sein bedeutendstes Handelsabkommen nach dem Brexit unterzeichnet. Indien selbst, das sich lange Zeit vorsichtig für eine Liberalisierung eingesetzt hat, hat im vergangenen Jahr zwei weitere Abkommen mit Oman und Neuseeland geschlossen. Rechnet man die Abkommen mit Großbritannien und der EU hinzu, ist Indiens Bilanz höher als im gesamten vorherigen Jahrzehnt.
Das neue Welthandelssystem bauen nicht mehr die USA
Insgesamt schätzt The Economist, dass im vergangenen Jahr mehr als 15 Abkommen mit Beteiligung Großbritanniens, Kanadas, der EU und anderer Länder geschlossen wurden, die ein Handelsvolumen von über 400 Milliarden US-Dollar umfassen. Länder, die Handelsbarrieren abbauen, decken zusammen mehr als ein Viertel der weltweiten Importe ab, verglichen mit weniger als einem Achtel der USA.
Während Trump das alte multilaterale Handelssystem demontiert, schreiben andere neue Regeln. Digitale Handelsabkommen nehmen rasant zu. Ein am 28. März von 66 Ländern, darunter Australien, Großbritannien und Singapur, vereinbartes Abkommen legt gemeinsame Standards für Datenflüsse und den digitalen Handel fest. Auch etablierte Blöcke werden aktiv. Die EU und die Mitglieder des CPTPP (Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership; etwa Umfassende und fortschrittliche Vereinbarung für eine Trans-Pazifische Partnerschaft) vertiefen ihre Zusammenarbeit in den Bereichen Handel, Investitionen und Regulierung, anstatt auf einen Konsens in der WTO zu warten.
Die Risiken sind nicht verschwunden. Nachdem der Oberste Gerichtshof der USA die im Rahmen des International Emergency Economic Powers Act verhängten Zölle, darunter auch Trumps „Gegenzölle“, für verfassungswidrig erklärt hatte, begann die Regierung mit dem Wiederaufbau ihrer Zollmauer. Im März leitete sie Untersuchungen gegen 16 Handelspartner ein und begründete dies mit „strukturellen Überkapazitäten“ im verarbeitenden Gewerbe. Weitere 60 Untersuchungen wurden im Zusammenhang mit Zwangsarbeit eingeleitet. Gleichzeitig bestehen die tieferliegenden Probleme im multilateralen System fort. Ein WTO -Ministertreffen in Kamerun, das am 30. März endete, brachte aufgrund der konsensbasierten Regeln der Organisation kaum Ergebnisse.
Doch der Wert eines offenen Systems ist so klar wie eh und je. Selbst Trump hat sich darauf gestützt. Amerika suchte die Unterstützung von Verbündeten, um die Schifffahrt durch die Straße von Hormus zu sichern. Beim WTO-Treffen unternahm es einen vergeblichen Versuch, ein Moratorium für Zölle auf den digitalen Handel zu verlängern. Solche Systeme lassen sich jedoch nicht auseinandernehmen und selektiv nutzen. Eine neue Ordnung entsteht – geschaffen von Koalitionen der Willigen, aber weiterhin gegründet auf Offenheit und Regeln. Amerika war der Architekt des alten Handelssystems. Dieses bauen andere.