Merkez Bankası’nın söylemi iyi, uygulaması zayıf |
Merkez Bankası piyasaların beklentisi doğrultusunda, 1.5 puanlık faiz indirimi yaptı. Enflasyonla mücadele konusunda karar metninde şahin ifadeler kullanan Merkez Bankası’nın, bu mücadele için gereken kararları almakta zayıf kaldığı ise açık.
2026 için yüzde 16’lık enflasyon hedefi değiştirilmeden alınan bu faiz indirim kararı, yılın başlarında hedefin yüzde 20 civarına, büyük ihtimalle yüzde 19’a yükseltileceği tahminlerini artırdı.
Enflasyonla mücadelede mevcut tavır devam ettiği sürece, değiştirilen hedefin de tutmayacağını, Merkez Bankası’nın yüzde 25 civarında bir enflasyona razı olacağını söyleyebiliriz.
Faiz kararının açıklanmasından sonra piyasaların verdiği tepkiye bakacak olursak; beklentiler 1.5 puan olsa da, piyasaların 2 puanlık indirim ihtimalini fiyatladıklarını gösteriyor. İlk tepkinin ardından piyasaların bugünden itibaren yatay bir seyre girmesi beklenebilir.
Faiz indirim kararının ardından açıklanan notlarda enflasyonun ana eğiliminde bir miktar gerileme olduğu, üçüncü çeyrekte büyüme hızının beklentilerin üzerinde geldiği ancak son çeyrek talep görümünün dezenflasyona destek verir ölçüde olacağı beklentisi aktarıldı.........