SASA Hissesi: Savaşta Dolar Kanı War |
Algı yönetimi yapan uluslararası kanallara göre Tahran, hızlı çözüm yerine enerji altyapısını ve Hürmüz Boğazı’ndaki deniz trafiğini sistematik biçimde hedef alıyor. Piyasalar ani şokları kısa sürede fiyatlayabilir; ancak uzayan belirsizliği fiyatlamakta zorlanır. Volatilite uzadıkça risk primi kalıcılaşır, kurumsal yatırım kararları ertelenir.
ABD net enerji ihracatçısı olduğundan petrol fiyatlarının yükselmesi rakip ekonomilerin dolar talebini artırıyor. Savaş ortamında küresel sermaye güvenli liman olarak dolara akıyor. Avrupa ve Asya enerji ithalatçısı konumunda olduğundan büyüme beklentileri aşağı revize ediliyor, euro ve yen değer kaybediyor; DXY karşılaştırmalı olarak yukarı çıkıyor. Enerji enflasyonu PCE’yi yukarı iterse Fed faiz indirimini erteler, faiz farkı ABD lehine kaldıkça carry trade mantığıyla dolar daha da güçleniyor.
100 dolar salt teknik bir direnç değil; enflasyon beklentilerini doğrudan etkileyen psikolojik bir kırılma noktasıdır. Enerji kaynaklı maliyet baskısı yarın açıklanacak PCE endeksini yukarı itebilir. PCE yükselirse Fed faiz indirimlerini ertelemek zorunda kalır. Bu senaryo, hisse senedi değerlemelerini baskı altına alan ikincil bir şok dalgası demektir.
AIE’nin 400 milyon varillik açıklaması piyasaları yatıştırmadı. Demek ki fiyatları belirleyen artık fiziksel arz-talep dengesi değil, jeopolitik algı ve spekülatif pozisyonlar. Bu ayrışma önemlidir; politika araçları etkinliğini yitirdiğinde piyasalar daha oynak davranır.
Resesyon henüz resmi gündemde olmasa bile piyasa, savunmacı hisse senetlerine sessiz sedasız dönmeye başlıyor. ABD’nin savaş harcamaları, altı günde 11,3 milyar dolar harcama, bütçe açığı üzerinde yapısal bir baskı anlamına geliyor. Ancak ABD aynı zamanda net enerji ihracatçısı. Petrol fiyatlarının yükselmesi dolara değer kazandırıyor, dolar endeksi kasım zirvesine yaklaşıyor. Gelişen piyasa para birimleri ve emtia ithalatçısı ülkeler bu çift yönlü baskının doğrudan hedefinde.
Bugün küresel piyasalarda yükseliş öne çıkan varlıklar arasında ham petrol (USOIL) %5,70 artışla 93,44 dolara fırlarken, gram altın XAGTRYG (gram altın) %1,18 yükselerek 123,08 TL’ye ulaştı. Ons gümüş XAGUSD (ons gümüş grafiği) de %1,09 artışla 86,68 dolar seviyesine geldi.
Kripto tarafında Bitcoin 70.417,72 dolar ile %0,28, Ethereum 2.064,44 dolar ile %0,79 ve XRP 1,3904 dolar ile %0,43 değer kazandı.
Borsa İstanbul’da XU100 %1,40 yükselişle 13.385,79 puanı aşarken, XHARZ (halka arz endeksi) %1,20 artışla 238.076,44 puana çıktı. Dolar endeksi DXY %0,22 yükselerek 99,467’ye ulaşırken, dolar/TL kuru 44,1140 seviyesinde %0,13 artış kaydetti.
Düşüş yaşayan varlıkların başında altın geldi; XAUUSD %0,19 gerileyerek 5.166,50 dolara inerken, XAUTRYG de %0,12 düşüşle 7.326,19 TL’ye geriledi. Dow Jones (DJI) %0,61 kayıpla 47.417,27 puana çekilirken, EURUSD paritesi de %0,25 düşerek 1,1538 seviyesine geriledi.
Öte yandan VIX (volatilite endeksi) %6,32 sert yükselişle 25,75’e çıktı (VIX’in yükselmesi piyasalarda belirsizlik ve korku arttığına işaret eder, borsalar için olumsuz bir sinyal olarak değerlendirilir).
En çok yükselen hisseler bu sektörlerden oldu. Borsa İstanbul’da öne çıkan sektörler arasında finansal kiralama, savunma sanayi ve teknoloji hizmetleri en yüksek getiriyi sağlayan yatırım alanları olarak dikkat çekiyor. Netcad Yazılım %50,36, Gentaş Kimya %46,36 ve Savur Gayrimenkul %46,25 artışla bu haftanın en çok kazandıran hisseleri arasında yer aldı.
Grafik TradingView’den
SASA hissesi SASA hissesi orta vadede ciddi baskılarla karşı karşıya. Son 1 yılda -%36,15 değer kaybeden hisse, TTM bazında -21,98 milyar TL net zarar ve -0,49 TL EPS rakamlarıyla finansal açıdan zayıf bir tablo sergiliyor. Net borç yükü 121,66 milyar TL seviyesine ulaşmış ve bu durum satış baskısını besliyor. Aylık grafikteki düşen kanal içinde hisse art arda Bearish kapanışlar (Ayı Kapanışları) gerçekleştiriyor. Birinci destek olan 2,05 TL kırılırsa 2,01 TL devreye girecek.
EBITDA büyümesi -%12,58 ve net kâr büyümesi -%220,28 ile temel görünüm olumsuzluğunu koruyor. Buna karşın bugünkü güçlü Marubozu mumu (Güçlü Alıcı Mumu) ve hacim artışı kısa vadeli bir tepki yükselişine zemin hazırlıyor. Direnç seviyeleri olan 2,90 TL ve 3,20 TL bölgesi bu tepkinin üst sınırlarını belirliyor. Yatırımcıların orta vadede hisseye yaklaşımında borç yükü ve zayıf karlılığı temel risk faktörü olarak değerlendirmesi gerekiyor.
Bugünkü yükselişin arkasında net bir katalizör var: Bank of America’nın iştiraki Merrill Lynch International, SASA hisselerinde gerçekleştirdiği alım işlemleriyle şirketteki dolaylı payını yüzde 4,981’den yüzde 5,074’e çıkardı. Yüzde 5 eşiğinin aşılması piyasada yakından izlenen bir gelişme ve bu KAP bildirimi hissede sert alım dalgası başlattı.
Sonuç itibariyle, ABD, çıkardığı savaşı ekonomik avantaja dönüştürürken dünya enflasyon ve büyüme kaybıyla bedel ödüyor. Türkiye enerji ithalatçısı bir ülke olarak bu tabloda hem kur hem enflasyon cephesinde baskıyla karşı karşıya. Dolar güçlendikçe TL üzerindeki baskı artıyor, enerji ithalat maliyeti yükseliyor. Bu ortamda döviz rezerv yönetimi, ASELSAN, BAYKAR ve ROKETSAN ağırlığı ve enerji arz çeşitlendirmesi Türkiye için öncelikli gündem maddesi olmalı biiznilah.