FROTO Analizi: PCE fiyat endeksi yavaşladı |
New York borsası Cuma günü olumlu bir seyir izlerken, yatırımcıların odak noktası enflasyon verilerinin Federal Reserve’ün para politikası kararlarına etkisi oldu. PCE fiyat endeksinin Eylül ayında beklenmedik şekilde yavaşlaması, merkez bankasının faiz indirimi döngüsünü sürdüreceği beklentilerini güçlendirdi. Dow Jones endeksi %0,1 yükseliş ile 47.885 puana ulaşırken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq %0,2 artışla 23.542 seviyesine tırmandı. S&P 500 ise %0,2’lik kazançla 6.866 puana yükselerek, Ekim sonunda gördüğü 6.920 puanlık rekor seviyesinin sadece 25 puan altında konumlandı. Geniş kapsamlı endeksin tarihi 7.000 puan eşiğine olan uzaklığı artık %2’nin altına indi ve bu durum piyasalarda yeni rekor beklentilerini canlı tutuyor.
Enflasyon göstergeleri arasındaki uyumlu düşüş trendi, Fed’in politika tercihlerini şekillendiren kritik bir faktör haline geldi. Çekirdek PCE enflasyonunun Ağustos ayına kıyasla 0,1 puanlık gerileme ile %2,8 seviyesine inmesi, merkez bankası yetkililerinin yıl sonu için öngördüğü %3,1’lik hedefin oldukça altında kaldı. CPRAM’dan Bastien Drut, bu sapmanın Fed’in manevra alanını genişlettiğini vurgularken, Michigan Üniversitesi’nin tüketici enflasyon beklentileri anketinde de olumlu sinyaller geldi. Tüketicilerin bir yıllık enflasyon beklentisi Kasım ayındaki %4,5’ten %4,1’e gerileyerek yılın en düşük seviyesine ulaştı. Bu iç içe geçmiş veriler, ABD ekonomisinin yumuşak iniş senaryosunu desteklerken, aynı zamanda tüketim harcamalarındaki zayıflıkla birleşerek 2026 boyunca devam edecek faiz indirimlerinin temelini sağlamlaştırıyor.
Piyasa fiyatlamaları, Fed’in Aralık ayında üçüncü kez faiz indirimine gideceği ve 2026 yılında iki ek indirim daha yapacağı yönünde yoğunlaşırken, kurumsal dünyada yaşanan büyük gelişmeler de yatırımcı iştahını artırdı. Netflix ve Warner Bros arasında 72 milyar dolarlık dev birleşme anlaşması, birleşme-satınalma (M&A) piyasasının canlanacağına dair umutları yeniden alevlendirdi. Ancak pazarın bu hamleye tepkisi farklılaştı; Netflix hisseleri %3 değer kaybederken Warner Bros. Discovery %2,6 yükseldi. S&P 500’ün sektörel dağılımında iletişim hizmetleri %1’lik artışla öne çıkarken, kamu hizmetleri, sanayi ve sağlık sektörleri sırasıyla %0,5, %0,4 ve %0,4 düşüşle geride kaldı. Bu sektörel ayrışma, yatırımcıların değer oluşturan kurumsal hamlelere odaklandığını ve savunma amaçlı sektörlerden uzaklaştığını gösteriyor.
Gram altın fiyatı 5.842,30........