“TÜFE Beklentisi” ve “2026 İçin Sektör Vitrini” |
Son veriler, ABD tüketici enflasyonu (TÜFE) konusunda piyasaların hızlı bir değişim beklemediğini gösteriyor. New York Fed’in Kasım 2025 Tüketici Beklentileri Anketi’ne göre, medyan enflasyon beklentisi 1 yıl için %3,2, 3 ve 5 yıl için ise %3,0 seviyesinde sabit kaldı. Bu, Fed’in para politikası duruşunda ani bir değişiklik olmayacağına işaret ediyor.
Enflasyonun ana sürükleyicilerinden biri olan enerji fiyatları gerilerken, ithalat fiyatlarında da sürpriz bir artış görülmedi. Eylül ayında ABD ithalat fiyatları sabit kaldı, yakıt fiyatları ise %1,5 düştü. Bu, TÜFE’de yukarı yönlü baskının azaldığı anlamına geliyor.
Tüketici anketlerinde, hanehalklarının finansal açıdan geçen yıla göre daha kötü durumda olduğunu belirtmesi ve borç ödemelerinde zorlanma ihtimalinin ,7’ye yükselmesi dikkat çekiyor. Ancak, işsizlik ve iş kaybı ihtimalinde iyileşme var. Bu karışık tablo, TÜFE’de ani bir sıçramadan çok ılımlı bir eğilime işaret ediyor.
10 Aralık 2025’te Fed, politika faizini %3,5–3,75 aralığına çekti. Bunun arkasında, zayıf işgücü piyasası ve yavaşlayan fiyat artışları etkili oldu. Enflasyonun Aralık’ta da beklenti altı gelmesi, Fed’in 2026’da ek faiz indirimlerine gitmesi için zemin hazırlayacak. Özellikle, enerji ve gıda fiyatlarının ithalat maliyetlerindeki düşüşle birlikte enflasyonu aşağı çekmesi........