Askeri savunma sektörü |
Askeri savunma sektörü hisseleri: DFNC ETF
Bugünü anlamak için, geçmişi ayrıntılı incelemek gereklidir. Eylül ayında askeri savunma sektörü hisseleri ve fonu üzerine yazmıştık. Sonrasında BIST30 için, “döngüden çıkış” üzerine çıkarımlarda bulunmuştuk. Bölgesel politika ve bölgesel ekonomiye odaklandığımız 2026 yazılarında, ulaşım sektörüne de girdik. Elbette hepsi bağlantılıydı: düzenli takip edenlerin, bakış açılarına göre varabileceği sonuçlar vardı. Düşünce zincirini tamamlamak isteyenler, geriye doğru yazı taraması yapabilirler.
Model bazlı çıkarımlarımız devam edecektir ve tema bu bakışta önemsizdir. Takip edilmesi halinde, mantık zinciri kurulabilir olacaktır. Eylül 2025 getiri performansı %14 olan sektör fonu, elbette bir gelişmenin işaretçisi olarak da görülebilir.
Askeri savunma hisseleri
DFNC borsa yatırım fonu eylül 2025 performansıyla ilginç işaretler vermeye başlamıştı. İlk işlemlerini haziran 2025’te gören fon, açıktır ki bir amaca hizmet ediyordu. Ekim ve kasım aylarında negatif çift haneli olarak görebileceğimiz kayıplar oluştu. Model varsayımlarımızı takip edenlerin tespit edeceği gibi, “hafıza etkisi” önemlidir. Gelecek fiyatlamayı belirler. Aralık 2025 getirisi buna uyumlu gelişmiş görünse de tek basamakta kaldı. Ocak 2026 getirisi mutlak anlamda fon için zirve getiri büyüklüğü idi. Bir başka deyişle doğru tarafta olanlar için büyümeyi hızlandırdı: 15 puanlık aylık yükseliş görülmüştü.
Performansı yakalamak, piyasa üstü getiri sağlamak temel hedef olmaya devam ediyor. Süreklilik ve istikrar çoğu kez arka planda kalabilmektedir. Halbuki her bir analiz düzeyi, değerli bulguların önünü açacaktır. Dönemsel getiriler, sistemsel bakan için genelde aylık ölçekten başlar ama bireysel yatırımcı bunu haftalık düzeye indirgeyebilmektedir.
Dönemsel getirideki oynaklık, kümülatif (birikmeli) gelişim düzeyli indirgeme, farklı reaksiyonların önünü açabilecektir. Dönemsel dalgalanma (volatilite) yanında, yıllıklandırılmış oynaklık bakışı “aslında ne oluyor?” benzeri kök sorulara götürebilmektedir. İncelediğimiz sektörel yatırım fonu için, yıllıklandırılmış oynaklık 8.50 seviyesine yakındır ve oldukça “istikrarsız” zemin kalitesine işaret etmektedir. Zemin analojisi, yine model bakışımızla ilgilidir ve zirvelere giderken ne kadar zorlanabileceğini standart şekilde kıyaslamayı sağlamaktadır.
Biraz da alt bileşenler
Hemen herkesin model dışı bakışla da tespit edebileceği parametredir: fonun yapısını belirleyen hisseler. Burada yorumu tüm yatırımcılar yakalayabilir: bölgesel politikadaki kaymalar, sektör ve hisse etki alanı hakkında fikir vermektedir.