Her ay başı, kimileri maaş alacağım diye sevinir, kimi kredi kartı taksidi ödeyeceğim diye hayıflanır. CHP’li belediye başkanları acaba sıra bizde mi diye uykusuz geceler geçirir. Biz ekonomistler  ise sellelre beslenmiş coşkulu bir ırmak gibi gürleyen veri akımından Türkiye ekonomisinin nabzını tutmaya çalışırız. Bu makale meslektaşım Güldem Atabay’la birlikte kaleme aldığımız, abonlerimize     gönderilen GADT Raporu’ndan alıntı.

·      Enflasyon 2’ye yerleşti, sittin-sene yerinden kımıldamaz

·      Ekonomik aktivitede daralma güç kaybetse de, sürüyor.

·      Tüketici güven anketlerinin neyi ölçtüğüne emin değilim, ama Temmuz anketlerinin zıttına iç talebin zayıfladığı görüşündeyim.

·      Temmuz dış ticaret açığı iyinin kötüsü, yani şu  enerji meselesi, ama “idare edilebilir”. TCMB’de artan cari açığa karşın kuru istediği düzyede tutacak cephane ve bilgi birikimi var.

Şimdi gelelim, kritik verilerin analizine:

Enflasyon Raporu: Sıfıra sıfır...

TÜİK Temmuz TÜFE beklentinin bir tık altında çıkarken, yıllık bazda hem TÜFE hem de Yİ-ÜFE çok cüzi oranda geriledi. Enflasyon 2'ye yerleşti kaldı. Buradan nereye gidiyoruz?

Enflasyon analizimizi takdim ederken, iki noktanın altını çizelim:

•      Ağaçlara takılıp ormanı gözden kaçırmayalım.

•      Enflasyonu yalnız TÜİK ve İTO verileriyle değil, sektörel anketleri de kapsayacak şekilde inceleyelim.

•      Temmuz'da manşet TÜFE'de marjinal bir iyileşme yaşanırken, alt kırılımlarda sadece difüzyon, yani dağılım endeksinin bir miktar iyileştiğini görüyoruz.

•      Mal enflasyonunda belirgin yavaşlama var, ancak hizmetler neredeyse @'a dayandı.

•      Aşağıda inceleyeceğimiz İSO imalat sanayi endeksi detaylarına göre, girdi ve çıktı fiyatları hâlâ yükseliyor, ama çok zayıf bir tempoda.

•      Tarihi ölçüde yüksek yağış ve ortalamanın üstünde mahsul haberlerine karşın, gıda alt kalemleri incelendiğinde işlenmemiş gıda fiyatları mayıs ve haziran aylarındaki gerilemenin ardından temmuzda %2,4 artış kaydederken, buradaki hızlanmada taze meyve ve sebze fiyatlarında görülen aylık %5,4'lük artış etkili oldu. İşlenmiş gıda fiyatlarındaki aylık yükseliş ise mayıs ayındaki %2,6 seviyesinden %1'e geriledi. Yıllık artışlar ise işlenmemiş gıdada 3,2'den 9,7'ye çıkarken, işlenmiş gıdada 7,5'ten 6'ya indi.

Veri ardından inceleme şansı bulduğumuz üç raporda yıl sonu TÜFE tahmini 0 civarında yoğunlaşıyor. Eğer jeopolitik görünüm faslında........

© Para Analiz