“Maestro” Ruhunun FED’ e Geri Dönüşü |
Piyasalardaki bolluğu veya kıtlığıyla uluslararası para sistemini parmağında oynatan ve hala hiçbir para biriminin sırtını kündeye getiremediği Amerikan Doları’nın(USD) ve ABD para politikasının patronu Federal Rezerve Bank(FED) yani Amerikan Merkez Bankası. Başkanları ABD başkanına değil de kongreye hesap vermekle yükümlü. Çoğu zaman dört yılda bir yenilenebilir görev süreleri ABD başkanının süresini misliyle aşan FED’in şimdi çiçeği burnunda bir başkanı var. Kevin Warsh, 22 Mayıs 2026 dan beri görevinin başında ve guvernörler heyetinin ilk faiz kararını 17 Haziran 2026 da açıkladı. Büyük bunalım ve savaş dönemleri hariç, bugüne kadar ABD’ de hiçbir başkanın yapmadığı ölçüde FED’e karışan Trump’a rağmen, politika faizi değiştirilmedi. Ama bu, Warsh üzerindeki şüpheleri dağıtmaya yetmedi. Oysa açıklamalarıyla, FED ’de 18 yıl başkanlık yapan ve geçen hafta sonu vefat eden “Maestro” lakaplı Alan Greenspan’in [1] ruhu adeta yuvasına geri dönmüş gibi oldu.
“Ayinesi İştir Kişinin Lafa Bakılmaz”
Değişen “tellağa” rağmen FED’ de “eski hamam, eski tas”. Konuşmasında, “bundan sonra yapacaklarımız hakkında size önceden bir bilgi veremem. Ama nasılsa 6 hafta sonra yine buluşacağız” diyen Başkan Warsh, FED yönetiminde ve para politikasında yeni bir dönemin başlangıcı olarak değerlendirildi. ABD’de enflasyon hedeflenen değerin çok üzerinde. Buna rağmen sabit tutulan faizin ve FED’ deki karar alma süreçleriyle kamuoyu ile iletişiminin yeniden şekilleneceği açıklamasının piyasalarda fazla bir etkisi olmadı. Ama Warsh’ın kamuoyu önüne çok sık çıkmayacağını söylemesi “Maestro” dönemine dönüşün ilk işareti. Çok konuşmamak, ama konuştuğu zaman ilgili herkes ve kurum tarafından dikkatle dinlenmek, geçmişte Paul Volcker ve Alan Greenspan gibi FED başkanları olan ABD için yeni değil. Bu nedenle Ziya Paşa’nın “şahsın görünür rütbe-i aklı eserinde” dizesini hatırlamak ve Warsh yönetiminin FED’ e getireceği yeniliği, enflasyonla mücadelede ne kadar çabuk ve hangi ölçüde başarılı olacağında aramak önemli. “Maestro”, 2007 finansal krizine kadar süren, istikrarlı enflasyon ve makroekonomik büyüme dönemini temsil eder. Bakalım Warsh neyi temsil edecek!
Mesafeli Durarak Spekülasyonu Engellemek Mümkün mü?
Warsh, FED’ in kısa vadede atılacak adımlara ilişkin herhangi bir öngörü içermeyen, sadeleştirilmiş bir politika açıklaması yaptığında, yorumlara kapıyı kapadığını sanmış olabilir. Ama bir tarafta dünyada esen savaş rüzgârları var. Ayrıca her an yeni bir karar açıklayan, sonra bunlardan vazgeçerek........