Qui a dit que l’investissement valeur devait être facile ? |
EXPERT INVITÉ. Souvent, les titres peu chers sont délaissés ou peu à la mode, et investir dans de tels titres s’accompagne généralement d’un fort sentiment d’inconfort.
Il y a de nombreuses années, j’ai lu « Contrarian Investment Strategies » de David Dreman, un investisseur valeur. Son message, qui reste d’actualité, était le suivant : « À long terme, les actions délaissées, sous-évaluées et impopulaires offrent les meilleures perspectives de rendements. »
David Dreman privilégiait les titres affichant des ratios cours-bénéfices (PE) faibles, arguant que ces titres présentaient un potentiel de rendement plus élevé et un risque de baisse plus faible que ceux affichant un PE........