Inflaation tuoksu voimistuu |
Inflaation tuoksu voimistuu
Kolumni|Sotatoimet Iranissa saattavat taas pelästyttää suomalaisen kuluttajan. Käsitys hintojen kehityksestä on jo valmiiksi harhainen.
Kaikkihan me tiedämme, että sähkö on Suomessa Euroopan kalleinta, terveyspalvelut muuttuvat koko ajan tyyriimmiksi ja ruoan hinta on noussut kovaa vauhtia.
Sotatoimet Lähi-idässä tulevat todennäköisesti vaikuttamaan kulutukseen Suomessa. Vaikka sota ei energiakuljetuksia kokonaan katkaisisikaan, iskut Iraniin vaikuttavat joka tapauksessa ihmisten mielissä.
Talous ei ole pelkkiä faktoja vaan myös pelkoja ja odotuksia, kuten inflaatio-odotuksia. Ne ovat jo nyt pelkojen vuoksi harhaisia. Sähkö on halpaa, terveyspalvelujen hinta on aika vakaa, ja ruoka kallistui helmikuussa vain vähän vuoden takaisesta.
Inflaatio euroalueella on ollut jo jonkin aikaa kurissa. Nykyinen parin prosentin inflaatio on toivottu hintojen nousuvauhti, mukava köröttelevä matkavauhti. Keskuspankki voi vaikuttaa koroilla inflaatioon, eikä hintakehitys tapa talouskasvua.
Lähi-idän sotatoimien vaikutus hintoihin on sitä suurempi, mitä pitempään iskut jatkuvat. Järkevä syy vaikutukselle tulee siitä, että iso osa maailman öljy- ja kaasukuljetuksista on vaarassa.
Jos talous olisi pelkkää järkeä, lähikuukausien inflaatiota voisi laskeskella energian saatavuudesta, raakaöljyn kallistumisesta ja energian hintojen siirtymisestä esimerkiksi elintarvikkeisiin. Näinhän ekonomistit nyt tekevät.
Kulutukseen vaikuttaa myös se, miltä inflaatio tällä viikolla tuntuu ja tuoksuu. Oletukset hintojen kehityksestä ovat välillä kaukana järjestä ja totuudesta.
Talous ei ole pelkkiä faktoja.
Suomalaiset kertovat kyselyissä, että hinnat nousevat tuimaa vauhtia. Esimerkiksi helmikuussa oletus oli, että hinnat nousivat vuoden 2025 helmikuuhun verrattuna 4,6 prosenttia. Todellisuudessa hinnat nousivat vain 1,8 prosenttia.
Ero saattaa tuntua pieneltä, mutta se vaikuttaa siihen, mitä ja miten ihmiset kuluttavat. Vaikutusta voimistaa se, että kuluttajat ovat Suomessa jo valmiiksi äärimmäisen varovaisia, mikä näkyy säästämisasteen kasvuna. Sitä kun ei tiedä, mitä Venäjä tekee ja meneekö työpaikka säästöjen tai talouden alavireen vuoksi. Arvio inflaatioprosenteista pompsahtaa entistä kovemmaksi, kun päälle lisätään uutiset Lähi-idästä ja voimistuva oletus – joka ei ehkä olekaan harhainen – , jonka mukaan tämä kriisi ei ole ohi pian.
Inflaatio-odotukset voivat muuttua myös palkkavaatimuksiksi ja yritysten haluksi korottaa palvelujen ja tuotteiden hintoja odotetun inflaatioprosentin verran. Jos näin käy, odotukset alkavat ajaa ”oikeaa inflaatiota” ylöspäin. Äkillisestä pelon ja epävarmuuden ohjaamasta yleisestä tunnelmasta seuraa pitkäaikainen jälkitauti.
Keskuspankit käyttävät jargonissaan ilmaisua ”inflaatio-odotusten ankkurointi”. Ankkurointi on tapahtunut, jos talouden toimijoiden pitkän aikavälin inflaatio-odotukset ovat yhtenevät keskuspankkien inflaatiotavoitteen kanssa. Ankkuriköysi on pettänyt, jos uutiset ja energiašokit säikäyttävät talouden toimijat uskomaan, että nyt paatti karkaa lopullisesti tuulen mukana ulapalle.
Tämä on todellisuudessa harvinaista, mutta koronaviruspandemian jälkeisellä inflaatiokaudella niin kuitenkin kävi. Seuraukset ulottuivat laajalle ja vaikuttivat Suomessa esimerkiksi palkkakierroksen tavoitteisiin ja talouspolitiikan liikkumatilaan.
Jos sotatoimet säikyttelevät Euroopassa, hätkähdys ei ehkä yleisesti johda ankkuriköyden pettämiseen. Suomessa seuraukset voivat kuitenkin olla merkittävät. Suomalainen kuluttaja on selvästi herkempi kuin kuluttajat Euroopassa keskimäärin. Suomalainen on juuri nyt varovaisesti nostamassa jalkaansa jarrulta. Vähittäiskauppa kertoo, että ruokakauppojen myynti on lähtenyt nousuun. Matkailu vilkastuu. Palkkasumma on kasvussa ja säästöjä kertyy.
Nyt näkymät taas muuttuvat, ja hintojen nousu alkaa ehkä pelottaa. Suomen talouskasvua pidätellyt – valtiovarainministeriön ilmaisua käyttäen – ”tuntematon jarru” voi painua taas alas. Sillä kaikkihan me tiedämme, että kohta bensiini maksaa pumpulla yli kolme euroa litralta, korot nousevat eikä kieroakaan kurkkua saa ostettua kympillä.
Lue lisää kirjoittajalta
Seuraa ja lue artikkeliin liittyviä aiheita