Riskler+ Trump'la altın çağ mı, fırtınalı yıl mı? |
2025 yılı, küresel finans tarihine “fırtına gibi başlayıp şaşırtıcı biçimde sakinleşen” bir dönem olarak geçecek. ABD seçimlerini ezici bir üstünlükle kazanan Donald Trump’ın agresif söylemleri ve sarsıcı politika sinyalleri, yılı daha ilk aylarında küresel ekonomi ve finans piyasaları açısından bir kasırgaya çevirmişti. Ancak Trump’ın zaman zaman geri adım attığı noktalarda piyasalarda başlayan toparlanma, yılı en iyi performanslardan biriyle kapatan bir finansal tabloya dönüştü.
➔Fırtına dindi. Ama geride bıraktığı kum taneleri hâlâ rüzgârda savruluyor.
➔Bu tortu, yani kalıcı etki, borsalar ve riskli varlıklardaki dalgalanmanın sürmesine karşın altın ve kıymetli metallerdeki baş döndürücü yükseliş olarak karşımıza çıktı. Çünkü yatırımcıların güvenli liman arayışı bitmedi, aksine yeni dönemin ana refleksine dönüştü.
➔Trump seçim kampanyasında destekçilerine bir “altın çağ” vaat etmişti. İlk yılında gerçekten de altın parladı ama bu parlama simgesel değil, finansal piyasalarda gerçekleşti.
➔Altının onsu 2025 yılında dolar bazında rekorlar kırarak r’ye ulaştı. Bu oran, 1979 sonrası en yüksek yıllık performans.
➔Altın piyasasının toplam büyüklüğü 32 trilyon dolara çıktı.
➔Altının küçük kardeşi gümüş ise daha da cesur davrandı: 4 yıllık artışla 1979’daki Hunt Brothers manipülasyonu sonrası en güçlü yükselişini gerçekleştirdi.
➔Ve oyun daha bitmiş değil.
➔Çin, 2026’dan itibaren gümüş ihracatını kısıtlama kararı aldı.
➔Elektrikli araçlar, veri merkezleri ve yenilenebilir enerji yatırımları için kritik olan gümüşe talep yükselirken arzın sıkılaşması, volatil ama yukarı yönlü bir fiyat patikasına işaret ediyor.
➔Gümüş artık yalnızca ziynet değil, stratejik bir sanayi metali.
➔Çünkü altın yalnızca bir emtia değil, küresel belirsizliğin para birimi.
➔Özellikle Asya merkez bankaları için böyle. Rezervlerini çeşitlendiriyor, dolara bağımlılıklarını azaltıyorlar.
➔Dünya jeopolitik bölünmeye hazırlanırken ülkeler de altın ve gümüşle kendilerini korumaya alıyorlar.
➔Şubat 2022 Rusya-Ukrayna Savaşı sonrası merkez bankalarının alımları altının en güçlü destekçisi.
➔Fed başkanlık ataması tartışmaları, para politikasında gevşeme beklentisi, ABD borç dinamiğindeki baskı, Japonya’nın faiz artırımı
➔Dolardan kademeli uzaklaşma eğilimini besliyor ve bu tabloyu tamamlıyor.
➔Sonuçta altın yeniden küresel sigorta poliçesi.
➔Trump verdiği sözü bir anlamda tuttu. Ama bu daha çok varlık sahibi ve finansal sermaye için altın bir çağ. Sokaktaki Amerikalı için değil.
➔Sermaye........