Merkez Bankası Kasım ayı faiz kararını geride bıraktı. Faizi beklentilere paralel olarak sabit bıraktı. Ama gözler asıl faiz karar metninde olacaktı. Piyasa özellikle faiz karar metninde Aralık ayında bir faiz indirimine dair bir sinyal gelip gelmeyeceğini merak ediyordu.

En sonda söyleyeceğimi en başta söyleyeyim; faiz karar metni Aralık ayında faiz indirmeye niyetli bir Merkez Bankası görüntüsünü çok net çiziyor. Bu nedenle 3 Aralık’ta açıklanacak Kasım enflasyonunda yukarı yönde kötü bir sürpriz görmezsek, Aralık ayında sembolik diyebileceğimiz küçük bir faiz indirimi görebiliriz. Olur da enflasyonda kötü bir veri alırsak, bu durumda elbette ki Ocak ayında da başlayabilir. Ama şimdilik Aralık ayında faiz indirimlerine başlama ihtimalini çok daha güçlü görüyorum. Şunu da hemen belirteyim, faiz karar metninde ilk faiz indiriminin boyutuna dair net bir iletişim yok. Ama Merkez Bankası’nın özellikle Ocak ve Şubat aylarında geçici etkiler nedeniyle aylık enflasyonun ana eğiliminin yükseleceği beklentisini de göz önünde bulundurarak, önden yüklemeli veya güçlü bir adımla faiz indirimlerine başlayacağını düşünmüyorum.

Şimdi gelelim metnin detaylarına. Açıkçası her ne kadar Merkez Bankası temkinli duruşunu sürdürüyor olsa da, faiz karar metni beklediğimden biraz daha güvercindi. İlk olarak metinde hizmet enflasyonunda belirgin bir iyileşmenin olduğunun belirtilmesi güvercin bulduğum kısımların başında geliyor. Bildiğimiz üzere enflasyondaki en sıkıntılı kısım hizmet enflasyonu tarafında. Hizmet enflasyonunda hem seviyenin hala yüksek olması hem de katılığın olması enflasyonla mücadelede Merkez Bankası’nı en çok yoran kısım. Haliyle burada belirgin........

© Haber7