Bugün açıklanacak enflasyon raporu sunumu birkaç açıdan oldukça kritik. Ama hemen söylemeliyim ki, bugünkü enflasyon raporunun soru cevap kısmı başkan ve başkan yardımcılarının belki de şu ana kadar ki en zorlu sınavları olacağı kesin. Hem gazeteciler hem de ekonomistler ilk faiz indiriminden tutun da, beklenti üstü gelen enflasyona kadar pek çok konuda Merkez Bankası yönetimini fazlasıyla köşeye sıkıştıracaklardır diye düşünüyorum.

İlk olarak şu tespitimle başlayayım, Merkez Bankası’nın hem bu yıl hem de önümüzdeki yıl için sene sonu enflasyon hedefinde bir değişikliğe gideceklerini düşünmüyorum. Bu yıl için piyasanın ağırlıklı olarak yıl sonu enflasyon tahmini D-E civarında. Merkez Bankası’nın bu yıl için her ne kadar orta nokta hedefi 8 olsa da, üst bant hedefi B. Bildiğimiz gibi Merkez Bankası son dönemde enflasyon hedefi konusundaki iletişimini üst bant üzerinden yapıyor. Yani Merkez Bankası üstü kapalı diyor ki “ben size orta nokta hedefi veriyorum ve mümkün mertebe orta noktayı tutturmaya gayret edeceğim ama enflasyon yüksek olduğu için ve aynı zamanda belirsizlikler de olduğu için siz beni üst bant hedefi üzerinden değerlendirin” mesajı veriyor. İşte bu nedenlerdir ki Merkez Bankası üst bandın bir iki puan üzerinde oluşan piyasa tahmini için yıl sonu hedefini değiştirmeyecektir diye düşünüyorum. Bunu yapmasının temel gerekçesi de şu; olur da bu yıl sonu hedefinde yukarı yönde bir revizyona giderse bu “Merkez Bankası daha bu yıl için bile başarılı olamadı ve hedefi yukarı çekmek zorunda kaldı” algısı yaratarak enflasyon beklentilerinin düşüşünü zorlaştırıcı bir unsur olabilir diye düşünebilir.

Eğer enflasyon hedefi başarılı mı değil mi diye konuşacaksak, bu yıla değil de önümüzdeki yıla odaklanmanın daha doğru olacağı kanaatindeyim. Çünkü şimdilik asıl sorun orada. Merkez Bankası’nın 2025 yılı için sene sonu hedefi  iken........

© Haber7