El traslado de cerca de 25 billones de pesos desde los fondos privados hacia Colpensiones, ordenado mediante decreto reglamentario del Gobierno Nacional, entra en esa categoría. No es solo un ajuste operativo. Es una señal sobre cómo se está interpretando —y ejecutando— la reforma pensional.

Durante años, el sistema colombiano funcionó bajo una lógica relativamente clara. Con la Ley 100, cuando un afiliado se trasladaba al régimen público, el Estado reconocía su ahorro, pero no necesitaba tener toda la plata en caja de inmediato. Era un compromiso a futuro, no una exigencia de liquidez presente.

La nueva reforma cambió esa arquitectura. Creó un fondo de ahorro administrado por el Banco de la República con una idea sencilla: guardar primero, usar después. Ese fondo no es un........

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