Estando en el ecuador de la temporada 2026 de juntas generales de sociedades cotizadas, con muchas de ellas ya celebradas pero otras muchas todavía por celebrar o convocar, cabe hacer una serie de consideraciones sobre los principales asuntos a someter a los accionistas, así como la posición de los grandes inversores institucionales y asesores de voto. En relación con estos últimos, si bien la creciente fragmentación de las políticas de voto de los grandes inversores institucionales y la expansión de los programas de participación del accionariado minorista reducen la posibilidad de anticipar el grado de apoyo accionarial y, con ello, la influencia de los asesores de voto, se prevé que estos mantengan un peso relevante en los próximos ciclos, actuando como orientadores de referencia y fijando tendencias en gobierno corporativo, por lo que resulta relevante atender a sus políticas y criterios.

En materia retributiva, la política de remuneraciones, el Informe Anual de Remuneraciones (IAR) y los Planes de Incentivos a Largo Plazo (PILP) siguen constituyendo el principal foco de oposición accionarial, en línea con la tendencia observada en los últimos cinco años. Se aprecia un recurso creciente al argumento de la competitividad internacional, especialmente respecto al mercado estadounidense, para fundamentar las decisiones retributivas. En el mercado español, los inversores siguen señalando determinadas prácticas, tales como la no divulgación del grupo de comparación (peer review), la ausencia de justificación de los incrementos salariales mediante estudios de mercado, los periodos........

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