Piyasa değeri yüksek ama iskontolu işlem görüyorlar |
Yılın ikinci yarısına girdiğimiz şu günlerde piyasa değeri yüksek hizmet şirketleri düşük fiyat seviyeleriyle dikkat çekiyor. Türk Hava Yolları, 403 milyar lira piyasa değeriyle sektörün en büyük şirketi. Mevcut büyüklüğe rağmen PD/DD oranı 0,56 seviyesinde bulunuyor. Hisse, yılbaşından bu yana sadece %5,56 yükseldi. THY'nin hemen ardından gelen Enerjisa Enerji, 73,8 milyar lira büyüklüğe sahip. Şirket her ne kadar listenin ikinci sırasında yer alsa da piyasa değeri THY'nin hayli gerisinden bulunuyor.
Hisse, yılbaşından bu yana ,28 yükseliş kaydederken PD/DD oranı 0,95 düzeyinde olduğu gözleniyor.
Hizmet sektöründe fiyatı sınırlı olanlar kadar gerileyenler de var. Mart 2024'te borsaya gelen Mogan Enerji, 21,6 milyar piyasa değerine sahip, PD/DD oranı 0,34 ve yılbaşından bu yana ,81 değer kaybetti. Bir başka enerji firması olan Akfen Yenilenebilir Enerji, 19,7 milyar lira büyüklüğe sahipken ,96 düştü.
Sektörde güçlü çıkış sağlayanlar da bulunuyor. IC Enterra Yen. Enerji 21,4 milyar lira piyasa değerine ve 0,82 PD/DD oranına sahip. Yılbaşından bu yana G,28 yükseldi. Rönesans Gayrimenkul Yatırım ise 46 milyar TL değerle %5,91 yükseldi.
PD/DD oranı düşük hizmet hisseleri yılbaşından bu yana karışık görüntü sergiledi. Büyüklük ve ucuzluk birlikte değerlendirildiğinde öne çıkan hisseler olsa da tercih yaparken sadece çarpana değil, iş modeline ve büyüme ivmesine de bakmak gerekiyor.
Karşılaştırma ölçütü; objektiflik, sektörel uyum, risk ayarı, strateji takibi. Yetersiz uyarlama, geçmiş veri, beklentileri yansıtmama, zorunlu kısıtlama.
Hedef getiri; kişiselleştirme, motivasyon, planlama, alternatifleri görme. Gerçeklikten kopma riski, objektiflikten uzaklaşma, baskı, duyarsızlık.
Bir dönem stratejik vizyonu olarak görüyordu. Düşük karlılık nedeniyle sattı. Borcu azalacak
Petkim'in çok önemsediği Petlim'i satma gerekçesi nedir ve ne kadar gelir elde edecek? / İzzet Akar
Ä°zzet; Petkim, “,47'sine sahip olduÄŸu Petlim Limancılık'taki payını 160 milyon dolara Socar Terminal'e sattı. Bu satışta, liman iÅŸletmeciliÄŸinin artan operasyonel yükü ile düşük kârlılık ve yüksek borçluluÄŸun oranı etkili oldu. Åžirket, limanın iÅŸletme sözleÅŸmesini daha önce yenilemiÅŸti. Åžimdi ise bu alandaki faaliyetlerinden tamamen çıkma kararı alarak, odak noktasını yeniden petrokimya faaliyetlerine yöneltmeyi tercih ediyor. Satışla, Petlim'in net borçlarının düşürülmesi sonrası nakit olarak 29,9 milyon dolar giriÅŸ yaÅŸandı. Ayrıca satış sayesinde Petkim'in net borçluluÄŸunda yaklaşık 170 milyon dolarlık bir iyileÅŸme........