Enflasyon mu, faiz mi? |
Bu hafta merkez bankalarından beklenen faiz indirim kararları geldi. Önce ABD Merkez Bankası Fed’den, ardından da Merkez Bankamızdan… Her iki kurum da piyasaların beklediği şekilde politika faizinde indirime gitti. Ancak bu indirimler, 2026 yılı para politikasına ve enflasyon görünümüne ilişkin belirsizlikleri azaltmış değil. Bugünkü yazımda bu gelişmeleri ele alacağım.
Fed, 10 Aralık tarihli para politikası kararıyla üst üste üçüncü kez politika faizinde 25bp’lik indirime gitmiş oldu. Başkan Powell yaz aylarında enflasyon ve para politikasına ilişkin riskleri ön plana çıkaran açıklamalar yapmış olsa da, enflasyonun beklentilerden daha ılımlı seyretmesi ve revize edilen istihdam verilerinin zayıflığı, ardışık indirimlerin yolunu açtı.
Ayrıca Powell’ın faiz kararının ardından yaptığı açıklamalarda, gümrük vergilerinin enflasyon üzerindeki etkisinin geçici olacağını belirtmesi piyasalar açısından oldukça olumlu karşılandı. Bu açıklamaların ardından ABD tahvilleri ve hisse senetleri yükseliş gösterdi.
Öte yandan son iki FOMC toplantısında kararların artık oybirliğiyle........