Enflasyonun moral bozucu biçimde yüksek seyrettiği son üç ayda, Merkez Bankası’nın hem enflasyon tahmininde hem de faiz indirim patikasında önemli riskler belirdi. Bu yazımda, ekonomik aktivitedeki son duruma göre nerede olduğumuzu ve bunun Merkez Bankası’nın faiz kararlarına olası etkilerini değerlendireceğim.

Öncelikle yazıda yer alan ısı haritasının nasıl okunacağını açıklayayım. Grafik, ekonomi politikasında yön değiştirilen 2023 yılının üçüncü çeyreğinden bu yana geçen iki yıllık dönemdeki ekonomik aktivite ve finansal verilere ilişkin temel göstergeleri ortaya koyuyor. Yeşil kutular ekonomik aktivite ve finansal göstergelerde göreceli iyileşmeyi; kırmızılar ise bozulmayı gösteriyor.

Grafikten de görülebileceği üzere ekonomide sektörler arasında ciddi bir ayrışma var. Üretim, yatırım ve kamu harcamalarına ilişkin göstergeler son bir yılda hızla bozulurken, tüketime ilişkin göstergeler ekonomide iç talebin hâlâ oldukça güçlü seyrettiğine işaret ediyor. Bunun yansımasını da istenen düzeye bir türlü gerilemeyen enflasyon olarak görüyoruz.

Üretim ve Yatırım Göstergeleri:........

© Ekonomim