Enflasyon hedefi yüzde 16, tahmin aralığı yüzde 15-21 |
Merkez Bankası 2026 yılı enflasyon hedefini değiştirmedi ve yüzde 16’da tuttu. Ama tahmin aralığı bu köşede iki gün önce ifade ettiğim düzeye, yüzde 15-21 düzeyine çıkarıldı.
Hedefin sabit tutulup tahmin aralığının yukarı kaydırılması, Merkez Bankası’nın geçen yılın üçüncü enflasyon raporunda dile getirdiği yaklaşıma sıkı sıkıya bağlı kalacağının da işareti. Ne demişti Merkez Bankası bu konuda:
“Ara hedefler, varsayım setinde olağanüstü bir güncelleme olmadığı sürece değiştirilmeyecektir.”
Bu yaklaşım ve yüzde 16’nın değiştirilmemiş olmasından yola çıkarak söz konusu yaklaşımı şöyle de kurgulamak yanlış olmaz:
“Demek ki enflasyona ilişkin varsayım setinde, ara hedefi değiştirmeyi gerektirecek bir bozulma yok.”
Acaba gerçekten de yok mu? Çünkü bu yaklaşım sergilenince doğal olarak akla ocak ayında yüzde 5’e yaklaşan ve şubatta da görece yüksek gelmesi beklenen enflasyonun ara hedef olan yüzde 16’yı nasıl olup da zora sokmadığı geliyor.
Enflasyon raporunu açıklayan Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, aylık enflasyon eğiliminin ocak ve şubattan sonra belirgin bir şekilde yavaşlayacağı umudunda olduklarını dile getirdi. Belli ki varsayım setinde bozulma olmadığı görüşü bu beklentiye dayandırılıyor.
İyi de ocaktaki yüzde 4,84’lük artıştan sonra şubatta da yüzde 3 artış olsa iki aylık toplam artış yüzde 8’i bulacak. Yılın kalan on aylık dönemi için de yüzde 16’lık hedef dikkate alındığında yalnızca yüzde 7,4’lük alan kalacak.
On ay için yüzde 7,4’lük alan da, aylık ortalama artışın yüzde 0,7 olmasını gerektirir.
Yani Merkez Bankası’nın mart-aralık dönemindeki beklentisi aylık ortalama yüzde 0,7 artış mı, herhalde........