Küresel eko­nomide ABD Merkez Bankası (Fed) ve ülkemizde Türkiye Cumhuri­yet Merkez Banka­sı (TCMB) eksenin­de şekillenen para politikaları, 2026 yılı için makroeko­nomik görünümü belirleyen temel unsurlar ol­maya devam ediyor. Özellikle enflasyonla mücadele ve büyü­me hedefleri arasındaki hassas denge, her iki ülkenin de yol haritasını çizmekte kritik rol oynuyor.

ABD Merkez Bankası (Fed), son toplantısında politika fa­izini beklentiler dahilinde 25 baz puan düşürerek yüzde 3,50-%3,75 aralığına çekmiş ve böylece bu yıl içinde üçün­cü kez faiz indirimi gerçekleş­tirmiş oldu. Fed’in projeksi­yonları, 2026 yılı için “yumu­şak iniş” senaryosuna işaret ediyor.

* Faiz projeksiyonları: Fed’in kendi tahminlerine gö­re, 2026 yılı için federal fon oranına ilişkin tahminin yüz­de 3,4 seviyesinde tutulduğu görülüyor. Ancak, piyasalar ve analistler genellikle daha agre­sif bir gevşeme bekliyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in 2026 yılında toplam­da iki faiz indirimi yapacağı yönünde yoğunlaşırken, ba­zı uzmanlar iş gücü piyasasın­da beklenen gelişmelerle fa­iz oranlarının 2026’nın ikinci yarısında yüzde 3’ün altına çe­kilebileceğini öngörüyor. Tra­ding Economics’in ekonomet­rik modelleri ise ABD Fed Fon­ları Faiz Oranının 2026 yılında yüzde 3,25 civarında seyrede­ceğini tahmin ediyor.

* Enflasyon ve büyüme: Fed, enflasyonun (PCE) 2026 sonunda yüzde 2,4’e gerile­mesini ve ekonomik büyüme­nin 2025’teki yüzde 1,7’den 2026’da yüzde 2,3’e yüksel­mesini öngörüyor. İşsizlik ora­nı tahmini ise 2026 için yüzde 4,4 olarak korunmuştur.

Fed’in nötr faiz seviyesine yakın bir noktada politika yap­ması, enflasyonu yeniden alev­lendirme riskini veya resesyo­nun derinleşmesi riskini bera­berinde getirebilecek hassas bir denge gerektiriyor.

Türkiye Cumhuriyet Mer­kez Bankası (TCMB) Para Poli­tikası Kurulu (PPK), 11 Aralık 2025 tarihli son........

© Dünya