İmkansız üçleme ile bitmeyen sınavımız |
1962'de John Marcus Fleming ve 1960-1963 yılları arasında Robert Alexander Mundell tarafından farklı makalelerde bağımsız olarak geliştirilen bu kavram, bir merkez bankasının izleyebileceği olası yolları ele alır.
Basit olarak özetlemek gerekirse, sermaye hareketlerinin serbest olduğu bir ekonomide ya faizi ya da kuru kontrol edebilirsiniz. İkisini de bir arada kontrol edeyim derseniz başarısız olursunuz ya da sermaye kontrollerini devreye almak durumunda kalırsınız.
Dolar kurunun olması gerektiği yer ve uzun süreden beri yüksek seviyelerde kalan faizler genel olarak herkes tarafından eleştiriliyor. Dolar ya da döviz bazında pahalı bir ülke haline gelmemiz reel sektör tarafından daha hızlı giden bir kur ya da kendilerine uygulanacak farklı bir kur isteği ile karşılanıyor. Zira üretim maliyetlerinin ile TL bazında yüksek enflasyon kadar artması kurun yavaş gittiği yerde bizi global rekabetten giderek uzaklaştırıyor.
Burada şüphesiz düşük teknoloji........