İran-İsrail ve ABD arasındaki savaşın üçüncü haftası bitiyor. Savaşın başlan­gıcında kısa süreceğine dair beklentilere göre şekillenen piyasa fiyatlamaları gide­rek savaşın uzayacağını fiyatlamaya baş­ladı. İçinde bulunduğumuz hafta içerisin­de ABD tarafında barışın yakın olduğuna dair açıklamalar piyasaları bir miktar ra­hatlatsa da İran tarafından yapılan açık­lamalar barışın bu kadar yakın olmadığını gösterdi.

Tarafların uzlaşamamasının bir kara harekatı olasılığını artırdığını düşü­nüyoruz. Bu bağlamda, kısa süre içerisinde bir ateşkes anlaşması olmazsa piyasalar daha kötü senaryoları fiyatlamaya başla­yacaktır.

Başlayan savaş piyasalar için bir şok et­kisi yaratsa da risk algısının çok fazla yük­selmediğini görüyoruz. Piyasanın tansiyo­nunu ölçen VIX endeksi stresin arttığını göstermekle birlikte geçen yıl İran-İsra­il arasında yaşanan 12-gün dron savaşla­rına göre daha düşük seviyede. Tahvil pi­yasasındaki stresi ölçen MOVE endeksi de benzer bir duruma işaret ediyor. ABD ekonomisinin bu savaştan olumsuz etki­lenmeyeceğine dair beklentilerin buna ne­den olduğu söylenebilir.

Fakat FED’den bu yıl iki faiz indirimi beklenirken faiz indi­rim beklentilerinin ortadan kalkması esa­sen ABD ekonomisinin de etkileneceğini gösteriyor. Çünkü bu mevcut durum........

© Dünya