ABD Merkez Bankası Fed’in ne kadar sıkı para politikası uyguladığı sadece ABD için değil küresel ekonominin gidişatı için oldukça önemli.Fed ’in para politikası duruşu ABD Doları’nın diğer para birimleri karşısındaki değerini, küresel sermaye akımlarını, küresel dolar cinsi borçlanma faizlerini, küresel ticaret hacmini doğrudan etkiliyor.
Fed’in politika duruşuna ilişkin beklentiler küresel varlık fiyatlamalarını da doğrudan etkiliyor. Temmuz ayı sonunda Japonya merkez bankası BOJ’un faiz artırdığı ve jeopolitik risklerin yükseldiği bir ortamda Fed’in faiz indiriminde geç kaldığı ve ABD ekonomisinin resesyona gireceğine dair beklentiler bir anda küresel hisse senedi piyasalarında sert satışlara neden olmuştu. Kısa zaman içerisinde ABD’de resesyon korkusu dindi, jeopolitik kaygılar görece azaldı ve hisse senedi piyasaları toparlanma eğilimine girdi.
Panik havası büyük ölçüde ortadan kalktığına göre Fed’in ne yapacağı konusunda fikir yürütmek daha yerinde olacaktır. Öncelikle piyasaların ne beklediğini özetleyelim. Sonrasında geçmiş döneme bakarak çıkarım yapmaya çalışalım.
Piyasalarda hâkim görüş eylül ayında politika faizinde 25 baz puanlık bir indirimin yapılacağı yönünde. Özellikle hafta içerisinde manşet enflasyonun beklentilerin altında, %2.9 olarak açıklanması faiz indirimi beklentisini........