Son haftalarda yapay zekâ hisselerinin ge­rek yüksek değerlemeleri, gerekse ralliyi kaçırma korkusunun sona ermesinin ardın­dan piyasa, bu hisse grubunu satarak fiyatla­rı bir miktar normalleştirdi. Ancak bu süreç­te bir hisse grubu alıcısını buldu ve yükseldi. Özellikle temiz/yeşil enerji hisseleri olarak bilinen bu grup güç kazandı. Peki neden böy­le oldu? Çünkü yapay zekâ ile ilgili en büyük sorun bu temanın işleyebilmek için çok bü­yük bir enerji ihtiyacı olmasıydı ve elektrik şebekesinin bile bu ihtiyacı karşılayıp karşı­lamayacağı bir tartışma konusuydu.

Bu yeni bir durum değildi ama işte piya­sa bu, her şeyi görüp bilmesine rağmen fak­törleri birer birer fiyatlamayı sever. Bu za­mana kadar geleneksel enerji şirketlerinin pozitif fiyatlanmasına neden olan Trump politikaları bir anda önemini kaybetti ve solar, rüzgar, nükleer gibi alternatif ener­ji şirketleri ön plana çıktı. Diyecek bir söz yok, piyasa işte!

Diyecek bir şey yok ama şaka maka temiz enerji hisseleri 2025’te ortalama P yük­seldi. Bakarsanız muhteşem 7’liyi bile geri­de bıraktı. Gelecek zamanlarda teknolojik gelişmelerle enerji talebinin yaklaşık 4 kat artacağı üzerine yazılan raporlar okuyorum. Aslında bu değişim eskinin defansif şirket­leri olan elektrik dağıtım şirketlerini ciddi birer lojistik destek kaynağı haline getiri­yor. Doğrusu, bu bakış açısıyla 2026’nın iyi temalarından birisi elektrik şebekesi şirket­leri........

© Dünya