En sonunda Powell’ın da faiz indirimine yeşil ışık yakmış olmasının ardından pi­yasada dikkatli gözlerden kaç­mayan bazı yeni, büyük pozis­yonlar açılıyor. 10 yıllık tah­vil vadeli kontratları üzerine yazılı opsiyonlarda cuma gü­nü sadece primi $20 mio bü­yüklüğü bulan alım opsiyonla­rı satın aldılar. Ekim 2025 va­deli, 114 kullanım hakkı olan alım opsiyonlarını alan kişi/ kişilerin beklentisi, hesabıma göre bu vadede faizin %4.00 seviyesine düşmesi. Cuma gü­nü kapanışında 10 yıllık tah­vil faizinin %4.20’de olduğunu düşünürsek, ve büyümeye da­yalı veri setinin yavaşladığını göz önüne alırsak bu hiç de ya­bana atılacak bir düşünce de­ğil. Yapılan işlemler toplamda 100,000 kontratlık bir alıma işaret ediyor. Vade sonunda tahvil fiyatının gerçekten de 114 seviyesinde olması cuma kapanışına göre yaklaşık $150 mio’lık bir değer artışı göste­recek. Aslına bakarsanız ser­mayeniz yeterliyse $150 mio kar hedefi için $20 mio risk fe­na gözükmüyor. Zaten büyük ihtimalle piyasa lehe hareket ettiğinde bu işi yapan trader başka opsiyonlar­la pozisyonu ma­nipüle edecek ve maliyetini aşağı çekecektir.

Bu arada unut­mamak gerekir ki daha önce 19 Ağustos’ta ben­zer bir pozisyon açılmış ve vade­sinde fiyatın 113’e geleceğine yönelik bir opsiyon pozisyonu için $15 mio prim ödenmiş­ti. Bu işlemin hedefi ise faizi %4.12’de görmek.

Son senelerde Japonya uzun vadeli tahvillerinden Ameri­kan kanun yapma sistemine kadar kendi ülkemizin........

© Dünya