Yavaş büyümeye rağmen neden enflasyon düşmüyor? |
Enflasyonu düşürmek için talebi mi kısmamız lazım, yoksa yatırımlara hız vererek arzı mı artırmamız gerekiyor? Son yılları bu konuyu tartışarak geçirdik ve tam bir karara varamadık desek yanlış olmaz.
Aslında enflasyonu düşürmek için ekonomik büyümeyi potansiyel büyüme hızının altına çekmek, yani negatif çıktı açığı oluşturmak gerektiği konusunda görüş birliği var. Enflasyonu düşürmek için arzı artırmak gerektiğini söyleyenler, ekonominin potansiyel büyüme hızının desteklenmesini ve talep artışının üzerine çıkarılmasını savunuyorlar.
Ortodoks, yani daha genel kabul görmüş yaklaşım ise potansiyel büyüme hızının kısa vadede çok hızlı değişemeyeceği için talebin kısılarak büyümenin potansiyel büyüme hızının altına çekilmesi yönünde.
Potansiyel büyüme %4 civarında tahmin ediliyor
Bu analizlerdeki en problemli konu ise potansiyel büyüme hızının ölçülmesidir. Maalesef bunu doğrudan ölçmek mümkün değil. Bununla birlikte dolaylı yoldan kullanılan birçok farklı ölçüm yöntemi var. İşin kötü tarafı da her ölçüm yönteminin çok farklı sonuçlar verebilmesidir.
Örneğin TCMB, çeyreklik Enflasyon Raporlarında çıktı açığını 9 farklı yöntemle ölçmektedir. Kimi ölçüm yöntemi geçen yılın son çeyreğinde ekonominin potansiyel seviyenin %1 civarında üzerinde olduğunu yansıtırken, başka yöntemle ölçüldüğünde %1.5 altında hesaplanmıştır. TCMB, bu 9 göstergenin ortalamasını alarak hesapladığı göstergeyi kullanmaktadır.
İstatistiksel bir trend........