Almanya’nın Çin’le ve yeni dünyayla sınavı sürüyor |
2025 yılında gelişen ülkelerin hisse senetleri gelişmiş ülkelere göre daha iyi performans gösterdi. MSCI gelişen ülkeler endeksinin son bir yıllık performansı $,16’yken, MSCI dünya endeksinin son bir yıllık performansı ,78. Türkiye’deyse durum maalesef bu kadar iç açıcı değil. BIST100’ün son bir yıllık dolar bazında performansı %-4,10. Bunda en büyük pay sahibi yurt içinde gerçekleşen siyasi çalkantılar.
Sıkı para politikası ve yüksek faizlerin de etkisi olabilir ama 19 Mart öncesinde de Türkiye’de yüksek faiz vardı. Peki, o dönemki performans nasıldı? 19 Kasım 2024 – 19 Mart 2025 arası dolar bazında endeksimiz pozitif getiri sağlamış. Bu derece siyasi belirsizlikler olmasaydı muhtemelen biz de 2025 yılında borsa yatırımcısının yüzünü güldüren bir senaryo görecektik.
Dünyaya baktığımızda da bana kalırsa özellikle Avrupa ülkelerini kurtaran ana unsur Trump’ın seçilmesi sonrası savunma konusunda Avrupa’yı yalnız bırakması oldu. Başta Almanya olmak üzere ülkeler savunma harcamalarını artırmak zorunda olduklarını gördüler. Peki, bunu hangi kaynakla yapacaklardı? Borçlanma yoluyla. Almanya bile uzun yıllardır sadık........