2024 yılı başından itibaren birçok kez üzerine konuşulan ABD Merkez Bankası Fed’in 4,5 yıl sonra ilk faiz indirimi bu hafta gerçekleşti. Son ana kadar 25 ve 50 bp arasında gidip gelen piyasa beklentileri, perakende satışlar verisinin beklentilerin altında gelmesi ile birlikte 50 bp olarak neticelendi. Fed Başkanı Powell enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefine yaklaştığına dair güvenin arttığını söylerken, işgücü piyasasındaki risklere yaptığı vurgu ile 50 bp’lık indirimi açıkladı.
Piyasalarda ilk tepki olarak kuvvetli alımları takip ettik. Özellikle altın/gümüş ve ABD borsalarında %0,5-1 primlenme görüldü. Sonrasında Fed’den gelen ekonomik tahminler - büyüme, işsizlik, enflasyon - revizeleri ve Başkan Powell’ın 50 bp ile başladık ama bu aynı hızda devam etmeyebilir, toplantı toplantı değerlendireceğiz vurgusu piyasaları yatay-negatif konuma getirdi. Faiz indirimi sonrasında gördüğümüz piyasa hareketi önümüzdeki dönem varlık sınıflarındaki harekete dair bir fragman sunuyor. Öne çıkabileceğini düşündüğüm yatırım temaları ve bunları barındıran fonları paylaşmaya çalışacağım.
Öncelikle kıymetli madenlerden başlayalım. Faiz indirimi sonrasında ilk güçlü hareketi 2600 dolar üzerine çıkan ons altın ve 31 dolar seviyesine üzerindeki ons gümüşte gördük. Dolar endeksindeki zayıflama ile kıymetli madenlerde yukarı hareketi son 1 aydır takip ediyorduk. Fed Başkanı Powell’ın Jackson........