ABD hazinesinin “Fede­ral Hükümetin Mali Du­rumu ve Koşulları” raporu­na göre önemli bir sorun var. Sosyal güvenlik açıklarının, aktüeryal projeksiyon hesap­larının detayına bakıldığın­da, yaşlananların hem emek­lilikte hem sağlık ve tamam­layıcı sağlık sigortasında payı artıyor. Kısaca ABD’nin yaş­lanma sorunu var. 0 ci­varındaki kamu borcunun 2050 yılında 0, 2090 yılında P0 olması öngörülüyor. Bu rakamlar üstelik 2024 yılına göre. Sosyal güvenlik sisteminin etkisi olarak raporda ifade edilen bu durumun dışında dikkat çeken bir diğer hu­sus ise faiz giderlerinin faiz dışı harcamalarına göre eksponansi­yel artıyor olması. Bütçede var­lıkları 5.6 trilyon, yükümlülükleri 45.5 trilyon, nette kabaca 40 tril­yon dolar açık veriyor. Elindeki al­tın miktarı 1971 Nixon dönemin­deki gibi 11 milyar dolar (Dünya Altın Konseyine göre 8.133 ton al­tına karşılık) (fiscal.treasury.gov, ET:2026).

İşte bu noktada tahviller devre­ye giriyor. Çin satıcıyken tahville­rini kim alacak? Yaklaşık 27.7 tril­yon dolarlık kâğıdın 7.1 trilyonu kendi yerleşiklerinde, ilk üç sıra­da ise yaşlılar, (askeri) emekliler fonu (SSA, DOD, OPM) yarısından fazlasına sahip. Fed’in bilanço­sunda zaten mortgage karşılığı ga­rantili kâğıtlar ile tahvillerin payı � seviyesinde. Bu tahvillerden birikmiş zararı da Eylül 2025’e gö­re 855 milyar dolar (Fed, 2025). Cayman, İrlanda, Lüksemburg ra­kamları son 1 yılda sabitken Çin’in........

© Dünya